私人财富管理(实践篇) （美）斯蒂芬M.霍兰（Stephen M.Hor…|4881964 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2024
图书介绍
发表于2024-05-02
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出版社： 机械工业出版社
ISBN：9787111499541
商品编码：14679976035
丛书名： CFA协会机构投资系列
出版时间：2015-11-01
页数：450
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具体描述
| 书[0名0]： | 私人财富管理(实践篇)|4881964 |
| 图书定价： | 99元 |
| 图书作者： | （美）斯蒂芬M.霍兰（Stephen M.Horan） |
| 出版社： | 机械工业出版社 |
| 出版日期： | 2015/11/1 0:00:00 |
| ISBN号： | 9787111499541 |
| 开本： | 16开 |
| 页数： | 450 |
| 版次： | 1-1 |
| 内容简介 |
| 为高净值人群管理资产是一项综合而又复杂的工作。而另一方面，投资者需要自己为自己未来的财务状况负责——特别是在退休规划问题上，所以对理财服务的需求正在急剧增加。 正是基于以上理由，我们编写了(私人财富管理》一书——这也是CFA协[0会0]推出机构投资系列教材中的一本。CFA协[0会0]一直致力于向公众传递行业[0领0]袖们的思考，而现在推出的这本书将[0会0]为在投资管理这一发展迅速的[0领0]域之中工作的人提供一些十分有用的指引。 本书在对23篇摘自CFA协[0会0]的研究文集、(金融分析师》杂志和CFA协[0会0]的季度[0会0]议报告的[0优0]秀文章进行整理的基础上，向人们介绍了[0大0]量理财[0领0]域的[0知0]识。这些[0知0]识都来自于财富管理[0领0]域中具影响力的思想[0领0]袖——从诺贝尔奖得主和[0学0]院中的研究者到理财[0领0]域的实践工作者。这些理财[0领0]域的思想[0领0]袖一直致力于解决个人投资者所面对的复杂问题。 本书充满了深入的见解和专业的建议，它将帮助我们解决[0当0]前理财[0领0]域之中的一些关键问题，包括生命周期投资，为应税的私人客户进行投资管理，用税收[0优0]惠账户进行投资和税后投资绩效的衡量。本书之中的内容既包括诸如单一股票投资管理这类传统问题，也[0会0]涉及一些[0超0]出传统[0领0]域的前沿思考。本书中的全部内容将帮助你成为一位更加[0优0]秀的理财经理。 |
| 目录 |
推荐序 前言 [0第0]一部分 生命周期投资 [0第0]1章 养老金计划的未来 / 2 1.1 固定收益养老金计划2 1.2 固定供款养老金计划3 1.2.1 下一代养老金计划4 1.2.2 产[0品0]设计的特性：简单性和持久性4 1.3 创新产[0品0]的技术和工具6 1.3.1 人力资本6 1.3.2 财富vs.可持续的现金流6 1.3.3 预包装好的流动性7 1.3.4 房地产风险7 1.3.5 行为金融[0学0]和后悔保险8 1.4 结论8 1.5 问答9 参考文献12 [0第0]2章 个人理财是一门严谨的科[0学0]吗 / 13 注释16 [0第0]3章 终身的理财建议：人力资本、资产配置和保险 / 17 引言17 3.1 简介19 3.1.1 不断变化的退休现状20 3.1.2 针对个人投资者的传统投资建议模型21 3.1.3 3种风险因素及对冲措施22 3.1.4 一个完整的模型24 3.2 人力资本与资产配置建议25 3.2.1 什么是人力资本26 3.2.2 人力资本在资产配置中的作用26 3.2.3 案例分析29 3.2.4 小结34 3.3 人力资本、人寿保险与资产配置34 3.3.1 人寿保险与资产配置决策35 3.3.2 人力资本、人寿保险与资产配置的相关研究35 3.3.3 模型简介36 3.3.4 案例分析38 3.3.5 小结41 3.4 退休投资组合与长寿风险42 3.4.1 退休阶段的3个风险因素42 3.4.2 对三[0大0]风险的控制44 3.4.3 长寿风险与退休收入的来源45 3.4.4 资产配置、支付年金与严格储蓄48 3.4.5 小结48 3.5 资产配置与长寿保险49 3.5.1 长寿保险的好处：死亡奖励49 3.5.2 采用支付年金的[0优0]资产配置组合51 3.5.3 终身支付年金的资产配置模型52 3.5.4 数值算例与案例分析53 3.5.5 小结56 3.6 何时年金化56 3.7 结论和意义61 3.7.1 积累阶段61 3.7.2 退休阶段63 3.7.3 模拟生命周期65 附录3A 人力资本与资产配置模型65 附录3B 人寿保险与资产配置模型67 附录3C 支付年金的变形70 致谢72 注释72 参考文献75 [0第0]4章 生命周期储蓄和投资[0优0]化理论 / 78 4.1 理论介绍79 4.1.1 [0法0]则一：生命周期理论关注的并不是理财计划本身，而是理财计划所隐含的消费轨迹80 4.1.2 [0法0]则二：金融资产是将消费从生命周期中的一个时期转移到另一个时期的载体80 4.1.3 [0法0]则三：对于投资者来说，1美元在低消费的情况下比在高消费的情况下更有价值80 4.2 5个重要的观点81 4.2.1 观点1：一生预算约束81 4.2.2 观点2：构建“或有索取[0权0]”的重要性82 4.2.3 观点3：证券价格很重要83 4.2.4 观点4：生命周期中的风险资产85 4.2.5 观点5：整个生命周期的资产配置86 4.3 新的理财产[0品0]87 4.3.1 阶段187 4.3.2 阶段288 4.3.3 阶段388 4.4 结论88 致谢89 注释89 参考文献90 [0第0]5章 传统财务规划有利于您的财务健康吗 / 92 5.1 方[0法0]论95 5.2 结果95 5.3 消费平滑和目标偏差支出96 5.3.1 消费平滑96 5.3.2 目标偏差支出98 5.3.3 消费、储蓄和保险建议的错误100 5.3.4 消费中断对假设条件的敏感度102 5.4 投资组合“建议”102 5.5 结论103 注释103 参考文献104 [0第0]6章 生活护理年金 / 105 注释107 参考文献108 [0第0]7章 长寿年金：适合每个人的一种年金？ / 109 7.1 什么创造了保险的价值110 7.2 个人退休账户转化为收入111 7.3 利用长寿年金[0大0]化开销113 7.4 稳健性分析114 7.5 结论116 附录7A 公共政策的考虑117 致谢118 注释118 参考文献119 [0第0]8章 基于非模拟方[0法0]的可持续支出率研究 / 120 8.1 退休人员财务三角形121 8.2 消费的随机现值122 8.3 可持续支出的分析公式124 8.3.1 对数正态分布随机变量124 8.3.2 指数寿命分布随机变量125 8.3.3 反伽马分布随机变量125 8.4 主要结果：指数反伽马模型125 8.5 案例分析126 8.6 不同投资策略对可持续支出的影响128 8.7 结论与展望130 致谢131 注释131 参考文献132 [0第0]9章 参数可观测条件下的资产配置 / 134 9.1 CRRA效用的传统应用136 9.2 小化实际收益低于目标的概率139 9.2.1 估计风险厌恶系数过程中存在的问题139 9.2.2 去掉风险厌恶系数141 9.3 两种方[0法0]的统一143 9.4 根据实际情况加以调整144 9.5 重新分析一下支持使用效用理论进行资产配置的观点145 9.6 结论147 致谢148 注释148 参考文献150 [0第0]二部分 纳税私人客户的投资管理 [0第0]10章 纳税私人投资者的投资管理 / 154 引言154 开篇155 致谢157 [0第0]Ⅰ部分 服务私人投资者的概念框架 / 157 10.1 介绍和挑战158 10.1.1 投资私人财富的挑战158 10.1.2 与私人客户打交道时的好习惯159 10.1.3 案例160 10.1.4 小结161 10.2 私人投资理论与实践161 10.2.1 准有效市场161 10.2.2 效用理论和投资风险的承担162 10.2.3 马科维茨均值方差资产组合[0优0]化162 10.2.4 资本资产定价模型164 10.2.5 期[0权0]估价理论165 10.2.6 随机增长理论165 10.2.7 小结167 10.3 生命周期投资167 10.3.1 生命周期与财产的关系168 10.3.2 案例169 10.3.3 工作收入与消费支出的灵活性171 10.3.4 剩余终身风险171 10.3.5 剩余财产的处理172 10.3.6 小结172 [0第0]Ⅱ部分 私人财产和税收 / 172 10.4 生活方式、财产转移和资产类型173 10.4.1 高净值家庭的财产173 10.4.2 消费、开支与风险管理174 10.4.3 短缺限制175 10.4.4 萎缩的（确定）时间限度176 10.4.5 遗产税和财产转移176 10.4.6 案例178 10.4.7 投资毛收益到净收益178 10.4.8 小结181 10.5 联邦投资[0品0]的税收概述182 10.5.1 所得税的机制182 10.5.2 替代小赋税183 10.5.3 处理损失184 10.5.4 不同资产类别的税收处理184 10.5.5 遗产和赠予税187 10.5.6 避税储蓄账户188 10.5.7 各州税收189 10.5.8 [0国0]际税收189 10.5.9 分析投资的关键问题189 10.6 提升税后投资收益的技巧190 10.6.1 纳税类别管理190 10.6.2 持有12个月以获得长期资本利得190 10.6.3 税损收获191 10.6.4 税收延期和成交量193 10.6.5 税收延期和遗产税193 10.6.6 具有税收[0优0]势的储蓄和退休账户194 10.6.7 市政债券194 10.6.8 小替代税195 10.6.9 收入源的资本化195 10.6.10 投资组合的倾斜195 10.6.11 用掉期或其他衍生[0品0]避税195 10.6.12 联投险196 10.6.13 税收不对称和对冲196 10.6.14 投资组合的再平衡197 10.6.15 小结197 [0第0]Ⅲ部分 面向私人客户的组织管理 / 197 10.7 机构资金的管理和高净值投资者198 10.7.1 确定个人投资者的目标198 10.7.2 考虑税收的情形199 10.7.3 个人投资者与机构投资者[0评0]判标准不同200 10.7.4 应税资产组合的业绩[0评0]估200 10.7.5 关注投资组合201 10.7.6 相对收益与绝对收益202 10.7.7 小结203 10.8 流程式的资产组合管理203 10.8.1 投资组合的“批量定制”203 10.8.2 对于高净值客户的税收管理204 10.8.3 管理已经存在的资产组合209 10.8.4 跨期分析209 10.8.5 适[0当0]的投资风格210 10.8.6 为什么走捷径行不通211 10.8.7 小结212 [0第0]Ⅳ部分 专题研究 / 212 10.9 个人退休计划和资产配置213 10.9.1 美[0国0]个人退休计划概述213 10.9.2 不同的财富等级所适合的养老计划215 10.9.3 资产配置215 10.9.4 什么样的资产类别应该在个人退休账户中被持有216 10.9.5 再平衡217 10.9.6 小结217 10.10 风险集中217 10.10.1 借入218 10.10.2 互补基金219 10.10.3 资金池219 10.10.4 小结220 10.11 私人财富的估价和基准220 10.11.1 对购买力回报率的测量221 10.11.2 衡量长期可行性222 10.11.3 估计风险222 10.11.4 生命周期与风险回报[0权0]衡中的变化223 10.11.5 完整的税收图景223 10.11.6 相关的实体和资产配置224 10.11.7 通货膨胀224 10.11.8 小结224 10.12 总结回顾225 10.12.1 引入和挑战225 10.12.2 个人投资的理论和实践225 10.12.3 生命周期投资225 10.12.4 生活方式、财富的转变和资产的类别226 10.12.5 对于联邦税收投资的概述226 10.12.6 改进税后投资绩效的技术227 10.12.7 机构资金的管理和高净值投资者227 10.12.8 一个制造过程的投资组合管理227 10.12.9 个人退休计划和配置228 10.12.10 关于集中的风险228 10.12.11 私人财富的[0评0]估和标杆管理228 附录10A 关于配置的更多讨论229 附录10B 更多关于集中风险的问题232 注释235 参考文献238 [0第0]11章 高净值投资者的核心/卫星策略 / 241 11.1 构建投资组合的传统方[0法0]241 11.2 核心/卫星策略242 11.2.1 构建核心组合243 11.2.2 构建卫星组合244 11.2.3 核心/卫星模型244 11.2.4 模拟结果244 11.2.5 [0优0]核心配置245 11.2.6 核心/卫星结构的结论247 11.3 结论248 11.4 问答248私人财富管理(实践篇) （美）斯蒂芬M.霍兰（Stephen M.Hor…|4881964 电子书 下载 mobi epub pdf txt 私人财富管理(实践篇) （美）斯蒂芬M.霍兰（Stephen M.Hor…|4881964 pdf epub mobi txt 电子书 下载 用户评价
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