内容简介

本报告探讨了能源金融的理论体系构建，分析了2020年前中国能源金融有利的发展背景，系统总结了中国能源金融的发展战略及具体政策，从金融机构和能源企业两方面、并结合具体案例尝试探寻中国能源金融实践的自身特点和规律，最后，对“十三五”期间中国能源金融的发展趋势进行了展望，并提出相应的政策建议。

目录

第一章文献综述、能源金融理论体系1

第一节文献综述1

一、 国外能源金融研究现状1

二、 中国能源金融研究现状8

三、 当前能源金融研究存在问题及本报告

探讨重点9

第二节能源金融的含义、特征及分类10

一、 能源金融的含义10

二、 能源金融的特征11

三、 能源金融的分类11

第三节能源金融学科体系和理论框架15

一、 能源金融学科归属15

二、 能源金融理论框架16

三、 能源金融研究内容17

第二章中国能源金融发展背景19

第一节中国能源产业投融资需求巨大19

一、 煤炭22

二、 石油24

三、 天然气24

四、 水电25

五、 太阳能26

六、 风电27

七、 核电28

八、 生物质能29

九、 地热能30

十、 海洋能31

十一、 新能源汽车及充电基础设施31

第二节能源结构调整和产业升级战略需要

更多金融资本参与33

一、 加强非常规化石能源的开发和利用33

二、 推动传统化石能源的清洁利用和高效利用35

三、 稳步推进清洁能源发展37

中国能源金融发展报告（2018）目录

第三章中国能源金融发展战略及政策40

第一节整体能源发展及能源金融政策40

一、 鼓励社会资本参与、通过PPP模式加大社会

资本对能源基础设施等的投资42

二、 通过多样化金融手段，尤其绿色金融手段推

动能源结构调整和产业升级45

第二节分类能源发展及能源金融政策53

一、 煤炭金融政策53

二、 石油金融政策55

三、 天然气金融政策56

四、 核能金融政策57

五、 太阳能金融政策59

六、 风能金融政策62

七、 水能金融政策65

八、 生物质能金融政策67

九、 地热能金融政策68

十、 海洋能金融政策69

十一、 新能源汽车金融政策70

十二、 能效和节能减排金融政策72

十三、 智能电网和电力金融政策75

第四章中国能源金融发展实践79

第一节金融机构需要优质能源项目进行资产优化

配置、实现资产保值升值79

一、 政策性银行和商业银行80

二、 证券公司89

三、 期货公司95

四、 基金公司97

五、 融资租赁公司100

六、 保险公司102

第二节能源企业通过金融资本支持和金融产品

及服务创新实现可持续发展107

一、 油气企业107

二、 煤炭企业109

三、 光伏企业110

四、 风能企业112

五、 水能企业114

六、 核能企业115

七、 电动车企业116

第五章中国能源金融案例分析118

第一节中国石油集团资本股份有限公司119

一、 中油财务122

二、 昆仑银行124

三、 昆仑金融租赁127

四、 昆仑信托129

五、 中石油专属财产保险、昆仑保险经纪、

中意人寿保险、中意财产保险132

第二节保利协鑫能源控股有限公司136

一、 能源信贷、能源债券137

二、 能源融资租赁140

三、 绿色债券144

第三节新疆金风科技股份有限公司147

一、 能源信贷是主要融资来源150

二、 中国首单绿色永续债券151

第四节中信证券股份有限公司155

一、 电力供应行业能源债券158

二、 电力生产行业能源债券160

三、 石油天然气开发能源债券165

四、 煤炭开发能源债券167

第五节兴业银行股份有限公司168

一、 能源信贷、能源债券169

二、 能源融资租赁172

三、 能源信托174

第六章中国能源金融未来展望及政策建议177

第一节能源金融发展展望177

一、 能源金融总量，尤其清洁能源金融总量有望

爆发增长178

二、 能源投融资供需对接需求强烈179

三、 市场配置资源效率逐步提高、清洁能源私营

企业发展迅速186

四、 清洁能源领域技术创新驱动特征明显，技术进步

带来的比较成本优势将吸引更多金融资本参与190

第二节能源金融发展政策建议194

一、 对能源金融，尤其绿色能源金融给予具体细化、

可持续可落地的政策扶持，以支持清洁能源发

展和能效提高，推动能源结构优化调整194

二、 在加快中央政府针对能源金融“自上而下”顶

层规划设计和鼓励措施细化实施的同时，充分

发挥地方政府、金融机构、能源企业、科研机

构、行业协会等在促进能源金融发展中的重要

作用，逐步培育“自下而上”的能源金融发展

动力196

三、 金融机构应积极创新能源金融工具、丰富能源

金融服务种类，为能源企业提供覆盖全产业链

的能源金融服务198

四、 通过政府和社会资本合作模式（PPP）引导鼓

励社会资本参与能源基础设施建设，政府在加

快政府和社会资本合作模式（PPP）法规与政

策出台的同时，加快政府和社会资本合作模式

（PPP）退出机制的顶层制度化设计，落实细化

财政贴息、贷款利率优惠、PPP项目绿色审批

通道、政府增信等配套政策支持201

五、 继续加大对能源创新技术的研发投入，除政府

投入外，通过政策引导鼓励金融机构和能源企

业积极参与能源创新技术研发202

六、 借助“一带一路”建设推动能源金融发展204

参考文献211

附录231

附录一中国能源金融大事记231

附录二政策文件262

精彩书摘

第一章文献综述、能源金融

理论体系

第一节文献综述〖*3/4〗一、 国外能源金融研究现状国外有关能源金融的研究主要有以下几个方向。

一是能源金融理论研究。早在1974年，Jerome E�� Hass等人即撰写了著作Financing the energy industry，提出为能源产业发展提供金融支持的问题。Jerome E�� Hass, et al�盕inancing the energy industry［M］. Cambridge, Mass��: Ballinger Pub�� Co��, 1974.此后关于能源金融理论研究著作，具有代表性的是学者Betty J�� Simkins和Russell E�� Simkins 2013年合著的Energy finance and economics: analysis and valuation, riskmanagement, and the future of energy，该书主要从风险管理以及能源未来发展趋势角度重点探讨了能源金融与经济学的关系。Betty J�� Simkins, Russell E�� Simkins, eds�� Energy finance and economics: Analysis and valuation, risk management, and the future of energy［M］. Hoboken, N�盝��: Wiley, 2013.此外，学者Stefano Fiorenzani 和Fred Espen Benth分别在2006年和2013年撰写了Quantitative methods for electricity trading and risk management: advanced mathematical and statistical methods for energy finance、Quantitative energy finance: modeling, pricing, and hedging in energy and commodity markets，这两部著作较为深入地探讨了与能源金融有关的量化分析方法，前者主要用量化方法分析了电力贸易及其风险管理Stefano Fiorenzani�盦uantitative methods for electricity trading and risk management: Advanced mathematical and statistical methods for energy finance［M］.Basingstoke, New York: Palgrave Macmillan, 2006.，中国能源金融发展报告（2018）第一章文献综述、能源金融理论体系后者则侧重用计量方法分析能源商品市场的建模、定价和对冲问题。Fred Espen Benth�盦uantitative energy finance: modeling, pricing, and hedging in energy and commodity markets［M］.New York: Springer, 2013. André Dorsman等人的专著Energy economics and financial markets则侧重分析了能源经济学与金融市场的关系。André Dorsman, John L�� Simpson, Wim Westerman, eds��, Energy economics and financial markets［M］.Heidelberg, New York: Springer, 2013.另外，Gene Beck 2014年的著作Dictionary of 21st century energy technologies, financing & sustainability较为全面地提出了能源技术、能源金融相关的一些基本概念和定义。Gene Beck�盌ictionary of 21st century energy technologies, financing & sustainability［M］. Lilburn, GA: Fairmont Press, Inc��, 2014.René A�哾等学者的著作Commodities, energy and environmental finance分析了能源发展与环境金融之间的关系。René A�哾, Michael Ludkovski, Ronnie Sircar, eds�� Commodities, energy and environmental finance［M］. New York: Springer, 2015.Andre Dorsman的专著Energy and finance: sustainability in the energy industry则侧重探讨了能源与金融之间的关系，并探讨了通过金融手段实现能源产业可持续发展的问题。Andre Dorsman. Energy and finance: sustainability in the energy industry［M］. New York: Springer Berlin Heidelberg, 2016.

二是国别、区域和地方能源金融研究。这方面的研究可以分为三个方面: ①发展中国家和地区的能源金融研究，其中代表性的研究是学者John Foster的著作Energy supply issues and strategies for the modern sector in Africa，该书部分探讨了非洲能源金融的相关问题。John Foster. Energy supply issues and strategies for the modern sector in Africa［R］.Washington, D�盋��: Economic Development Institute of the World Bank, 1988.此外，Anthony A�� Churchill和Robert J�� Saunders的Financing of the energy sector in developing countriesAnthony A�� Churchill, Robert J�� Saunders. Financing the energy sector in developing countries［R］. Washington, D�盋��: World Bank, 1989.和Hossein Razavi的Investment and finance in the energy sectors of developing countriesHossein Razavi�� Investment and finance in the energy sectors of developing countries［Z］. Abu Dhabi: Emirates Center for Strategic Studies and Research, 1998.则研究了如何用金融手段支持发展中国家和地区的能源部门发展。Doris K�塰n的著作Greening the financial sector: how to mainstream environmental finance in developing countries探讨了发展中国家与能源金融相关的环境金融问题。Doris K�塰n�� Greening the financial sector: how to mainstream environmental finance in developing countries［M］. Heidelberg, New York: Springer, 2012.②欧盟、英国、美国等国别和区域能源金融研究。英国国家审计署2006年的报告The restructuring of British Energy: report by the Comptroller and Auditor General部分涉及了通过金融手段调整英国能源结构问题。Great Britains National Audit Office�盩he restructuring of British Energy: report by the Comptroller and Auditor General［R］. London: Stationery Office, 2006.Julia Lieb等专家撰写的The European Union in international fora: lessons for the Union�餾 external representation after Lisbon则部分探讨了欧盟的能源金融发展问题。Julia Lieb, et al�� The European Union in international fora: lessons for the Union�餾 external representation after Lisbon［M］.Baden�睟aden: Nomos, 2011.此外，美国会计总署2002年的报告Export�睮mport Bank: energy financing trends affected by various factorsUnited States General Accounting Office�盓xport�睮mport Bank: energy financing trends affected by various factors［R］.Washington, D�盋��: U�盨�� General Accounting Office, 2002.,以及学者Gene Beck的著作Grid parity: the art of financing renewable energy projects in the U�盨�保�2014）Gene Beck�盙rid parity: the art of financing renewable energy projects in the U�盨［M］.Lilburn, GA: Fairmont Press, Inc., 2014.阐述了有关美国能源金融的发展。③地方能源金融研究。其中，较有代表性的有美国科罗拉多州地方政府机构撰写的报告Energy Rated Homes of Colorado final report: final report to the Colorado Governor�餾 Office of Energy Management and ConservationEnergy Rated Homes of Colorado�� Energy Rated Homes of Colorado final report: final report to the Colorado Governor�餾 Office of Energy Management and Conservation［R］. Energy Rated Homes of Colorado, 2000.、美国马里兰州地方政府报告Financing environmental programs in Maryland: many shades of greenMaryland, General Assembly, Department of Legislative Services, Office of Policy Analysis�盕inancing environmental programs in Maryland: many shades of green［R］. Annapolis, MD: Dept�� of Legislative Services, Office of Policy Analysis, 2009.，以及美国加州地方政府撰写的报告Revisiting California�餾 energy futureCommission on California State Government Organization and Economy�盧evisiting California�餾 energy future［R］. Sacramento, California: Little Hoover Commission, 2014.，这些地方政府机构的报告分别探讨了本地区能源金融发展项目、存在问题，以及未来的发展趋势。

……

前言/序言

对于中国而言，实现传统化石能源的清洁化利用，以及实现清洁能源对化石能源的替代均离不开金融资本的有效支持，本报告对中国能源金融发展的研究可以为世界能源金融发展，尤其世界绿色能源金融发展提供中国样本和中国模式。

本报告首先总结了能源金融国内外研究现状，指出目前国内外能源金融研究有几个主要方向: 一是能源金融理论研究。二是国别、区域和地方能源金融研究，分为三个方面: ①发展中国家和地区的能源金融研究 中央财经大学绿色金融国际研究院学术文库：中国能源金融发展报告（2018） 电子书 下载 mobi epub pdf txt