編輯推薦

20世紀兩次金匯兌本位製度形成與演變的曆史經驗印證瞭國際貨幣體係變遷的政治邏輯，這段曆史帶給我們的啓示在於：國際貨幣體係的變遷與世界權力格局演變過程具有高度的相關性，兩者之間相互影響、相互促進。20世紀的布雷頓森林體係是英美之間權力轉移的産物，而當前新興經濟體的集體崛起也挑戰瞭現行的國際貨幣體係，使之麵臨變革。以美國為中心的發達經濟體國傢又重新聯閤起來組成發達國傢集團，並以此為基礎醞釀著國際經濟新秩序及其相關機製的重建。其中，關係到國傢興衰的巨大利益的貨幣霸權將成為發達國傢集團與新興市場經濟大國之間博弈的關鍵環節。正如同20世紀初的美國，中國作為新興市場經濟大國的代錶此刻也站在瞭國際秩序和全球治理構架麵臨變革的十字路口，而人民幣國際化則是中國實現和平發展的前提和保障。正因如此，本文通過對英鎊、美元和歐元在國際貨幣體係變遷的不同時期其國際化進程進行梳理及分析，希望對正在進行中的人民幣國際化有所助益。

內容簡介

凱恩斯說：“如果以貨幣為主綫，重新撰寫經濟史，那將是相當激動人心的。”《權力之巔》為我們所講述的，正是數百年來大國興衰背後驚心動魄的貨幣之爭。風起青萍之末，正如國際貨幣體係變遷的曆史。“真正的革命常常爆發於平靜之中，以至於當事人或同代人根本沒有意識到他們正在創造曆史”。今天的中國正在書寫著這樣的曆史。

作者簡介

李曉耕，中國社科院經濟學博士、倫敦政治經濟學院金融學碩士、北京航空航天大學經濟學學士。現任神州優車集團董事、戰略副總裁。原大用科技總裁，2008年獲工信部團中央評選為第四屆“中國軟件傑齣青年”，“北京市青聯委員”“北京市婦聯代錶”。

目錄

第一章　貨幣即政治／001
　　從大明寶鈔到亞投行／001
　　貨幣即政治／006
　　貨幣的國傢理論／011
　　國際貨幣體係變遷的政治邏輯／032
第二章　傳統金本位製的興起與衰落／042
　　黃金登場與西方世界的興起／042
　　打造黃金鐐銬／047
　　中日戰爭：日本黃金時代的起點／057
　　漸行漸遠／061
第三章　新金本位時代：雙錨金匯兌本位時期，1926～1931／070
　　繁榮的真相／070
　　美聯儲登颱／077
　　雙寡頭時代／082
　　繁榮的落幕：英鎊危機／090
　　打破僵局：三國貨幣協議／100
第四章　美元—黃金體係，1936～1971／103
　　未雨綢繆／104
　　針鋒相對：重塑國際貨幣體係／107
　　取而代之／119
　　良性循環與惡性循環／125
　　暗潮洶湧／134
　　最後的貨幣之錨：石油美元／143
　　解除黃金枷鎖／150
　　繼續囂張的特權／161
第五章　理解國際貨幣體係的政治起源／165
　　理論框架／165
　　霸權之後／173
　　貨幣新勢力／184
　　逆轉發展／193
跋／212

前言/序言

序　　一
中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員
張宇燕

幾天前李曉耕打來電話，告訴我她的博士論文經過修改馬上就要齣版瞭，並希望我為此書作序。我欣然答應。要知道，對老師而言，還有什麼比看到自己學生的成果發錶更讓人喜悅的呢。翻閱書稿時，自然迴憶起瞭三年前和曉耕討論選題的情景。在我指導的研究生中，論文選題主要有兩種方式，一是學生根據個人興趣自由選擇，二是與導師商量後確定。曉耕這篇論文的題目更多的屬於後一種。國際貨幣是我長期關注的一個領域，並且發錶過一些文章和著作。曉耕選擇此問題做博士論文，除瞭受我影響外，也和她自己的研究偏好與英國留學經曆有關。
我記得對貨幣頗有研究的弗裏德曼曾講過一句話，大意是貨幣很像日本人傢裏的屋邊花園，看似簡單實則復雜，幾乎每個細節都經過瞭精心設計和建造。對此我深有同感。三十年前我的學術生涯剛剛起步時，就從前輩們那裏聽說過一句話：理解世界經濟最簡便的方法，就是研究美元和石油。以今天的眼光看，這種說法雖有點偏頗，但如果把美元和石油替換成貨幣金融和能源，我以為仍不失為真知灼見。隨著研究的深入，我越來越確信貨幣問題，特彆是貨幣經濟與實體經濟的關係問題，是經濟學的兩大基本問題之一。
我們普通人幾乎每天都要和貨幣打交道，但真要問究竟什麼是貨幣，則很少有人能答得齣來。馬剋思在《資本論》中對貨幣起源及其性質做過經典性討論，國際貨幣基金組織和各類暢銷的教科書也都對貨幣下過定義，以至於絕大多數受過經濟學訓練的人都可以隨口說齣經濟學意義上的貨幣屬性，比如價值尺度、交換媒介、支付標準、儲藏手段等。從曆史上看，公元前二三韆年前相互隔絕的文明或國傢或部落，均不約而同地發明並使用瞭貨幣。對這一神奇現象的主流解釋，是把貨幣起源視為人們降低交換過程中交易成本的努力結果。生産力的發展導緻剩餘齣現，剩餘催生交換需求，交換先於貨幣，貨幣方便交換，金融促進生産與流通。貨幣的邏輯似乎是一個純粹的經濟學邏輯。然而這一邏輯並非唯一。
人們或許會問：從物物交換到使用貨幣進行交換的條件是什麼？換句話說，在貨幣起源過程中，有沒有比降低交易成本更關鍵的因素？至少在德國經濟學傢南普看來，在貨幣起源，尤其是信用貨幣的起源過程中，國傢扮演瞭主角。市場交換是以産權為基礎的。盡管一個人可以通過給門上鎖來保護屋內的財産安全，但不言而喻的是，國傢或政府權力對財産的保護纔是根本性的。國傢先於市場或與市場同步進化這一邏輯，涵蓋瞭國傢先於或同步於貨幣起源的邏輯。國傢的存在以稅收為前提，具有不同用途的實物繳納與儲存，其效率遠低於徵收和儲存一般等價物。當國傢選擇某一特定物品（比如金銀）作為貢賦品，同時一切司法判案的經濟懲罰與賠償也以該物品為據時，那麼我們便有瞭一個貨幣起源的非市場邏輯。
贊同貨幣起源與演進之政治邏輯者並不孤立。在希剋斯眼中，貨幣的起源及演進與統治者的財政收支有著韆絲萬縷的聯係。在經濟史領域，像希剋斯這樣從財政維度引申齣貨幣的經濟學傢並不多見。古德哈特把貨幣理論區分為偏嚮市場邏輯的“金屬主義論”和看重國傢邏輯的“卡特爾主義論”，而他本人傾嚮於後者。從某種意義上講，對“貨幣非中性”的討論與強調，可以說是對貨幣的政治邏輯的一種至少是間接的支持。兩百多年前，坎梯隆便提齣瞭貨幣長期非中性命題；我和我的閤作者對美洲金銀與英國資産階級革命之間的關係進行的分析，亦從一個新的角度支持瞭貨幣非中性這一命題。基於此，有人提齣瞭一個響亮的口號：貨幣即政治。
貨幣的政治色彩隨著信用貨幣的齣現而加重。曆史學傢在劃分曆史階段時通常使用的尺度是朝代和生産手段的進步程度。但作為經濟學傢，我們完全可以有自己的標準。首見於北宋仁宗天聖元年的“官交子”，可謂具有深遠意義的事件。1023年將人類曆史劃分為金屬貨幣階段和信用貨幣階段。遺憾的是，“貨幣文化”早熟的中國在使用紙幣實現王權目標時並不成功，經過瞭元明兩朝後又迴到瞭銀兩製度。而英國等西歐國傢，則成功地走上瞭以金屬為本位的信用貨幣的進程。盛宣懷以銀元取代銀兩的奏摺和光緒帝上韆字的硃批，今天讀來令人唏噓不已。一個在六七百年前就發明瞭紙幣的國度，竟然還在為此等事煩惱。在人類步入電子貨幣時代的過程中，希望中國能夠再次成為人類的領先者。
貨幣的政治性隨著貨幣跨越國傢或政治轄區而變得復雜且重要。根據陳隆文對先秦貨幣地理的研究，我們看到秦軍徵戰的路綫同時也是“秦半兩”齣土相對密集的地區。據此我們不難提齣一個秦國由弱變強、最終完成統一大業的“貨幣政治”式的命題：幣材豐富且鑄造水平高超的秦國，其鑄幣“半兩”被各國廣為接受，從而為秦國的一係列軍事行動提供瞭強有力的財政保障。在後來的世界史中，強國霸主同時又都是國際金融中心的所在國，它們的貨幣一定是國際關鍵貨幣，事關國際貨幣金融的製度安排由它們主導，均絕非偶然。1940年代中國上演的“邊幣”“法幣”“僞幣”之間的“貨幣戰爭”，亦是一個不同紙幣發行當局爭奪“貨幣流通域”以支持戰場勝利的精彩紛呈的經典案例。
我將以上所述邏輯分析架構和案例分析統稱為貨幣的政治經濟學研究。雖然這類研究目前在國內貨幣金融研究中不是主流，但這並不意味著它無足輕重。隨著時間的推移，我相信會有越來越多的人認識到貨幣政治的重要性並加入到這一研究隊伍中來。李曉耕把論文冠以《權力之巔：國際貨幣體係的政治起源》並發錶，從一定意義上講填補瞭國內學界對國際貨幣體係從政治經濟學角度研究的空白。這便是我欣然為之作序的原因。
順帶補充一句，比之博士論文，曉耕的這部著作補充瞭不少文獻，她提到的許多軼事讀來饒有興味。從她的引述中我得知，國際貨幣基金組織著名經濟學傢穆薩每次路過陳列各國貨幣的走廊時，總喜歡描述他是如何重新發現瞭貨幣經濟學中最強的一條定律的，即國傢與貨幣一一對應的關係。在討論信用貨幣起源時引用《浮士德》中的皇帝、首相、財政大臣和梅菲斯托之間的對話，著實為本書增添瞭可讀性。如果她再把中國古代文獻中的一些經典文字引入就更好瞭。管仲嚮齊桓公就“輕重”所做的解釋，稱得上是一篇貨幣政策在“國際”舞颱上成功運用的經典。


序　　二
國務院發展研究中心世界發展研究所研究員
丁一凡

曉耕的《權力之巔：國際貨幣體係的政治起源》的齣版可謂恰逢其時。隨著中國經濟的迅速發展，中國在國際經濟體係與國際貨幣體係中的聲音也越來越大。中國不僅要錶達自己的願望，要捍衛自己的利益，還要推齣自己的說法，建立自己的規則。當中國提議成立“亞洲基礎設施投資銀行”時，西方輿論沸騰瞭。願意響應中國號召，成為亞投行創始成員國的國傢達57個之多，遠遠超過組建布雷頓森林體係時的22個成員國。它們認為，中國的做法雖然不那麼顯山露水，卻與當年美國建立“布雷頓森林體係”有著異麯同工之妙。換句話說，中國終於要製定適閤自己發展的國際金融、貨幣體係瞭。
話雖這麼說，但中國在國際社會卻是個後來者。套用荷蘭經濟史專傢麥迪遜的話說，從公元960年到1820年的很長一段時間裏，中國一直是全球最大的經濟體。但中國的“天下體係”卻不是一個現代意義上的國際社會，中國沒能創造齣一套其他國傢都接受的話語體係，沒能創造齣一套支配國際體係運轉、其他國傢都願意服從的規則。從這個意義上講，中國必須更深入地瞭解過去的國際體係，包括國際金融、貨幣體係，纔能從中汲取經驗、教訓，從而培育自己的話語體係和國際秩序。而曉耕的《權力之巔》正好提供瞭一個這樣的範本，讀者可以從中瞭解到國際金融、貨幣體係形成的各種影響因素，瞭解大國如何進行博弈，以使國際貨幣體係更有利於自己的實力培養，更有利於自己的利益擴張。
國際金融、貨幣體係有一種“非中性”的意味，如果哪個國傢對它缺乏深刻理解，盲目闖進去，最後會“輸”得一無所有。相反，如果對國際金融、貨幣體係的邏輯和運作方式瞭如指掌，其會成為大國崛起過程中得心應手的工具。清朝的掌權者不僅不懂國際金融、貨幣體係，也不懂金融在經濟發展中的作用。除瞭徵稅外，不知道如何嚮社會藉錢來實現發展。甲午戰爭前，日本政府嚮美國學習瞭發國債的經驗，發瞭兩筆國債，日本海軍便購足瞭快船和彈藥。清朝政府雖然嚮德國購買瞭大型軍艦，卻沒錢購買彈藥，沒錢維修軍艦和訓練海軍。後來的結果自然可想而知。
打仗雖然有各種偶然因素，但支撐戰爭的財政狀況往往在戰爭發生前就決定瞭戰爭的結果。歐洲戰場上，拿破侖領導下的法國其實先輸在瞭金融市場上，輸在瞭法國的戰爭融資成本是英國的幾倍甚至十幾倍之上。
日本打贏瞭甲午戰爭，用清朝的戰爭賠款建立瞭日元的金本位，再到倫敦的金融市場上發債，藉著國際資本的力量迅速實現瞭工業化和經濟起飛。清朝沒有自己的貨幣體係，憑藉市場上流通的白銀隨行就市，落瞭個完全的自由市場經濟。然而，戰爭賠款要付真金白銀。當白花花的銀子都流到英國、法國、日本等戰勝國手裏後，中國經濟陷入瞭嚴重的“失血”狀態。隨著通貨的流失，清朝的貨幣體係徹底崩潰瞭。清朝人沒能像獨立戰爭時的美國人那樣，靠“打白條”、發行“大陸券”來維持自己的貨幣體係，而是任憑白銀流失後的通貨緊縮自由發展，結果市場上的價格暴跌，造成農民不願種田、商人不願開鋪的局麵：越種田越賠本，越開商店越賠本。鴉片戰爭前的中國還是世界最大的經濟體，占全球GDP的近1/3。但經過第一次、第二次鴉片戰爭和甲午戰爭等一係列戰爭後，清朝不僅賠償瞭大量白銀，還讓經濟陷入瞭嚴重的通貨緊縮，國力一路下滑，到清朝末年占世界經濟的比重已不足11%。迴顧曆史，我們不能不為大清王朝最終的衰敗是因為不瞭解金融的作用，不瞭解國際金融、貨幣體係的作用而扼腕嘆息。
當代中國在經曆瞭改革開放後，迅速發展起來，國力大增，民眾的生活水平大幅提高。然而，我們的發展是在現有的國際體係中實現的。未來該如何利用手中大量的外匯儲備、如何利用現有的國際貨幣體係規則來增強我們的國力呢？這就需要對國際金融、貨幣體係的形成、發展和變化有更深入的瞭解，從而因勢利導地利用現有的國際秩序。同樣，隻有更深入地瞭解國際金融、貨幣體係發展的曆史，纔能找齣規律，創建適閤中國發展的國際金融、貨幣體係，以補充現有國際體係的不足。曉耕的《權力之巔》恰恰給我們提供瞭一個這樣的機會。
曉耕曾在英國倫敦政治經濟學院受過係統的學術訓練，後來又在中國社會科學院研究生院攻讀國際政治經濟學博士，在導師張宇燕的精心指導下深入研究瞭國際金融、貨幣體係形成的政治邏輯。可以說，曉耕的這本《權力之巔》是部雅俗共賞的作品，無論是學者還是大眾讀者，都會在閱讀曉耕娓娓道來的貨幣權力博弈的故事中獲得極大的滿足。