産品特色

編輯推薦

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內容簡介

《哈佛極簡宏觀經濟學》源自哈佛商學院備受師生歡迎的宏觀經濟課，內容聚焦於對理解商業環境至關重要的宏觀經濟學基本概念和原理。本書試圖為宏觀經濟學提供一個概念上的概覽，對於基本的原理和關係（而不是一些數學模型和公式）予以特彆強調。目的是嚮人們錶述一些基本要素——建築高樓大廈的基石之所在——並以一種易於掌握且有關宏旨的方式來實現這一目標。本書所運用的方法是過去十年間作者在哈佛商學院研究開發的一種方法，是提供給其學生的入門學習資料，並在哈佛商學院的許多研修項目中被作為必需讀物。

宏觀經濟力量對所有人的日常生活都發揮著重要影響。對大多數企業管理者、消費者、投資者和選民來說，對宏觀經濟學有一個基本瞭解，可以使自己從供需兩方麵對市場有比較全麵、深入的把握，也可以更好地武裝自己，以對重大的宏觀經濟事件進行預測並做齣反應，並擁有*競爭對手的潛質——洞察隱匿的機遇，避免不必要甚至代價高昂的失誤。

《哈佛極簡宏觀經濟學》是原汁原味的哈佛商學院經濟學入門課程，通俗易懂，簡要明晰。即使沒有經濟學專業基礎，也能輕鬆理解宏觀經濟學基本原理。對想快速入門宏觀經濟學的人而言，本書是*讀物。

作者簡介

戴維?莫斯（David A. Moss）

哈佛商學院教授。他於1986年在康奈爾大學獲得學士學位，於1992年在耶魯大學獲得博士學位。他曾作為一名高級經濟學傢就職於馬薩諸塞州坎布裏奇的公共政策谘詢公司Abt Associates公司。

目錄

緻　謝　/００５

導　言　/００７

第一部分　瞭解宏觀經濟

第一章　産　齣　/００３

國民産齣的衡量　/００５

産齣的跨國界交換　/００９

是什麼導緻産齣上升或下降　/０１６

財富不比産齣更重要嗎　/０２３

第二章　貨　幣　/０２９

貨幣及其對利率、匯率和通貨膨脹的影響　/０３２

名義與實際　/０３５

貨幣與金融　/０５０

中央銀行業務的藝術性與科學性　/０５２

第三章　預　期　/０６１

預期與通貨膨脹　/０６３

預期與産齣　/０６８

預期與其他宏觀變量　/０７７

第二部分　幾個精選論題———背景與技術性細節

第四章　美國貨幣及貨幣政策簡史　/０８１

記賬單位與貨幣價格的界定　/０８３

金本位製: 自我調節的機製? 　/０８４

聯邦儲備係統的創建　/０８６

在浮動匯率製下找尋恰當的貨幣準則　/０８８

美國貨幣政策的轉變　/０９０

第五章　ＧＤＰ 核算的基本原理　/ ０９３

三種核算方法　/０９５

支齣核算方法的具體細節　/０９６

摺　舊　/９９

ＧＤＰ 與ＧＮＰ　/ １００

曆史性與跨國性對比　/ １０１

投資、儲蓄與對外負債　/ １０５

第六章　解讀國際收支平衡錶　/ １０９

一個典型的國際收支平衡錶　/１１１

理解貸方與藉方　/１１３

國際收支平衡核算的影響力與陷阱　/１１６

第七章　理解匯率　/ １２３

經常賬戶餘額　/１２５

通貨膨脹與購買力平價　/１２６

結　語　統籌各章　/ １３１

産　齣　/１３３

貨　幣　/１３４

預　期　/１３６

宏觀經濟學的運用與濫用　/１３９

後　記　/１４１

詞　匯　/１４９

注　釋　/１６９

索　引　/１７９

精彩書摘

在前麵幾個章節，我們所涉獵的領域顯然比較廣泛。為瞭使這些內容更容易理解，我們有必要迴顧一下第一部分所提到的宏觀經濟學三個核心概念：産齣、貨幣和預期。這三個概念及其之間的某些重要關係都呈現在圖1中。

産齣

産齣——由一個經濟中所創造的産品和服務構成——在宏觀經濟學中處於核心地位。一國所生産齣來的産齣量（或者更確切地說，人均産齣量）決定瞭該國的富裕程度。國民産齣的一個統一衡量標準是國內生産總值，即GDP。名義GDP衡量瞭一國在某一給定年度所生産齣來的所有最終産品和服務的總價值——以現有市場價格來計算。一國要想暫時性地實現消費大於産齣，該國進口的産品與服務就要比齣口的多，同時要嚮外國人藉款來為多餘的消費籌集資金。所有這些跨國交易都能在一國的國際收支平衡錶中顯示齣來。

貨幣

貨幣對於促進經濟中産品和服務的交易至關重要。它也會對許多其他重要的經濟變量産生影響，包括利率、匯率和物價總水平（通貨膨脹）。一般來說，貨幣供應量的增加會推動利率下降，引起匯率下降，並提高物價總水平。

當物價水平上升時，名義價值將隨之變大，實際價值卻不會。名義價值（如名義GDP或名義工資）按照當前的市場價格來核算，而實際價值（如實際GDP或實際工資）按固定價格核算，因此反映瞭控製通貨膨脹影響後的實際數值。例如，不管通貨膨脹率是多少，實際GDP每增長5%意味著産齣——宏觀經濟學者最關注的一個因素——增加5%。雖然通貨膨脹

本身由很多因素共同決定，但貨幣很可能是其中最重要的一個。

事實上，正是由於貨幣在一國經濟中占有重要的地位，世界各國政府都承擔著控製貨幣供應量的責任，並通常把此責任委托給獨立的中央銀行。雖然中央銀行無法完全控製貨幣供應量（因為大部分的貨幣供應量都是由私有商業銀行以支票賬戶的形式創造齣來的），但中央銀行能夠對貨幣供應量施加巨大的影響，例如，通過決定通貨發行量。中央銀行主要以貼現率、存款準備金率和公開市場業務的形式來影響貨幣供應量。目前，美國幾乎所有的貨幣政策都是通過公開市場業務來執行的，即在二級市場上買賣政府債券。通過公開市場業務（擴張或收縮貨幣供應量），央行可以有效地設定短期利率，長期以來，公開市場業務就被認為是現代貨幣政策的主要工具。2007~2009年金融危機之後，美聯儲也試圖采用“量化寬鬆”的政策，即通過購買一係列長期工具（如抵押擔保證券）來影響長期利率。然而，這種非傳統的政策仍存在爭議，甚至連貨幣專傢對該政策最終是否會成功也各持己見。

央行的銀行傢在執行貨幣政策時通常抱有多重目標。他們希望經濟增長保持在可持續的最高水平上，希望保持最低的失業率；希望維持匯率穩定；希望利率維持在閤理的水平（不至於阻礙投資）上；希望維持低通貨膨脹率。理想狀態下，央行的銀行傢夢想同時達到這些目標，但現在大多數人已經達成瞭一個廣泛的共識，即必須將穩定物價水平作為一個基本目標。實現這一目標的戰略之一就是采用通貨膨脹目標製。也就是說，當通貨膨脹開始抬頭並高於目標水平（如2%）時，央行銀行傢要提高利率（通過放慢貨幣增長）；當通貨膨脹有可能會下降到目標水平以下時，則要降低利率（通過加速貨幣增長）。

雖然在貨幣領域，通貨膨脹目標製仍然是一個優選的戰略，但2007~2009年的金融危機提醒許多觀察員，金融穩定也必須作為首要目標。事實上，當兩個目標——價格穩定和金融穩定——在危機期間短暫地齣現衝突時，美聯儲明確錶示，金融穩定優先。 此外，危機産生以來的就業增長乏力促使美聯儲在2012年底明確降低失業率（具體來說，目標上限為6��5％）作為一個政策目標，但重要的是，美聯儲也錶示，履行該承諾的前提是通貨膨脹保持或接近2％。

預期

最後，預期對宏觀經濟學的各個方麵都有重要影響，無論這種影響好壞與否。正如我們所見，預期確實能夠推進現實，特彆是就短期而言。如果個人和企業都預期會齣現通貨膨脹，他們就會搶先要求提高工資和物價，因此可能真的會導緻通貨膨脹。如果貨幣交易者預期美元將貶值而大規模齣售美元，那麼大多數情況下，這種齣售行為將導緻美元立即貶值。同理，利率也是如此。如果債券交易者預期利率上升，那麼當他們賣掉債券試圖控製其個人資本損失時，他們將會推動長期利率上揚。

當消極的預期同經濟整體聯係在一起時，尤其能證明其殘酷性。如果企業管理者群體突然對未來的需求變得悲觀，那麼他們的悲觀預期將會自我實現。他們可能會通過取消投資項目和裁員來為“不景氣”做準備，因而導緻瞭總需求的下降。就這一點而言，凱恩斯的收入乘數以相反的方嚮發揮瞭作用，當消費者和企業管理者進一步削減消費和投資來應對需求下降時，他們的行為就潛移默化地引起瞭災難性的惡性循環。當發生這種狀況時，實際GDP就會降到潛在GDP以下，因為很多生産性資源（包括人和設備）都沒有得到充分利用。實際GDP下降，失業上升，同時物價趨於下降。（反之，如果人們對其經濟財富狀況過於樂觀，那麼就有可能推動需求超齣實際的經濟生産能力。一旦齣現這種狀況，實際GDP將上升至潛在GDP以上，使經濟“過熱”，通貨膨脹會抬頭——所有這一切皆歸因於非理性繁榮的預期。）

在某種意義上，宏觀經濟政策製定者的主要任務之一就是控製預期。經濟大蕭條時期，當實際GDP銳減、失業率已經達到難以容忍的程度時，英國經濟學傢凱恩斯建議利用激進性赤字支齣（擴張性財政政策）來扭轉乾坤。按照他的觀點，巨額赤字將會創造齣對産品和服務的新需求，從而引導人們形成正麵的預期。消費者和企業管理者會變得更有信心，隨之增加各自的支齣，實現良性循環，使經濟起死迴生。（原則上，政策製定者在經濟過熱時期也可以通過預算盈餘來給預期降溫，從而降低需求。但實踐證明，戰略性地使用預算盈餘的情況相對較少。）

預期不僅對財政政策十分重要，對貨幣政策亦是如此。每當通貨膨脹齣現時，央行都做齣可靠的承諾，將不遺餘力地消除通貨膨脹，這種承諾有助於消除人們對通貨膨脹的預期，央行真正實施反通脹措施的可能性也就大大降低。這一想法自然也同樣適用於控製通貨緊縮。如果中央銀行傢已經嚮大眾錶明，即使物價水平微幅下降，他們也會做齣積極反應，人們預期通貨緊縮的可能性就比較小，通貨緊縮的可能性也會隨之降低。

基本概念，廣泛應用：從牛奶場場主到債務國

讀者肯定已經注意到，本書所提供的很多案例（例如，第二章的奶牛場場主比爾藉給其鄰居湯姆10頭奶牛）都是“杜撰”齣來的。但這些案例源自真實的基礎性經濟問題和經濟要點，所以應該有助於幫助讀者理解現實世界的經濟現象。

在牛奶場場主的案例中，年初比爾藉給湯姆10頭奶牛，湯姆承諾按照10%的利息以貨幣形式還貸。由於每頭奶牛的初始價格是1 000美元，湯姆同意年末償還11 000美元（以償還原來的10頭奶牛，再加上1頭作為利息）。但當奶牛價格上漲10%時，比爾用最後償還的11 000美元隻能買到10頭奶牛，而不是11頭，此時問題就齣現瞭。這個例子在闡述實際利率和名義利率的區彆時比較有用，但有人會認為不太現實。畢竟，貸款不總是以貨幣的形式來支付和償還。貸款以實物形式支付、以美元形式償還都是很久以前的事瞭。

事實證明，這一案例並不像看起來那樣不現實，所有的美國貿易赤字都恰恰依賴於這種形式的貸款。下麵讓我們來思考一下美國對中國的貿易赤字。

中國每年齣口到美國的産齣（如電子産品和服裝）比從美國進口的要多。由真實的産品和服務（實際産齣）所構成的這個差額實際上是藉給美國的。作為交換，中國人收到瞭美國的金融資産，錶明美國未來以美元償還的承諾。因此，正如案例中原來的牛奶場場主一樣，中國人正貸齣實際産齣以換取未來美元形式的還款。理想狀態下，中國人所收到的金融資産至少可以産生一些利息和紅利（也以美元錶示），因此償付的美元應該可以使中國人在未來對更多的實際産齣享有支配權，正如原來的牛奶場場主預計能用償還其貸款的11 000美元購買到11頭新奶牛（比他原來藉齣的10頭多一頭）一樣。對於中國人來說，問題是如果在此時美國的物價上漲瞭（即如果美國遭遇瞭通貨膨脹），那麼最終中國人所能夠支配的美國産品與服務將比預期的要少。（正如奶牛價格上漲之後，第一個牛奶場場主會非常驚訝地發現，用他的貸款收益隻能買到10頭奶牛而不是11頭。）a 顯然，通貨膨脹不僅會波及牛奶場場主，對於所有的債權人和債務人，包括全世界的債權國和債務國都具有深刻的現實意義。

這隻是其中一個例子，同樣還有無數個類似的其他例子。如果認真對待，宏觀經濟學的一些基本原理可以讓我們對經濟和商務事宜（既包括國傢層麵上的，也包括全球範圍內的）擁有更深刻的理解。

宏觀經濟學的運用與濫用

毋庸置疑，宏觀經濟學傢可以教我們很多關於這個世界的知識。同時，我們也需要牢記，宏觀經濟學是一門非常不精確的科學。對於個人或整個經濟的前景過度充滿信心是十分危險的，同理，過度相信自己能夠充分理解宏觀經濟是如何運行的也很危險。在理論上貌似完美並極具說服力的經濟關係在實踐中並不總能站得住腳。例如，當貨幣供應量增加時，利率並不總是在下降；另外，財政赤字也不總能使停滯的經濟得到改善。

如果是這樣，那麼為什麼還要學習宏觀經濟學呢？簡而言之，宏觀經濟學理論為我們提供瞭一個基點。我們可以將現實情況與之進行對比，並對其予以評價；從更寬泛的角度來說，它也為我們提供瞭一個理解經濟事件的框架。當標準的宏觀經濟關係在實踐中失靈時（比如，當貨幣供應量增長而利率在上升時），對宏觀經濟學的全麵把握應該能夠幫助我們提齣恰當的問題，辨彆齣究竟是哪個或哪些因素可能會導緻這種現實對規律的背離。

遺憾的是，一些學習宏觀經濟學的學生對自己已經學到的知識太過自信，對於這些背離根本熟視無睹，而是更願意相信教科書中界定的經濟關係是不可侵犯的規律。當這種自大（或偏狹）傳染給宏觀經濟政策的製定者時，就造成瞭對社會的真正危害。如果決策者相信自己能夠確切地知道經濟對於某個特定的刺激因素將做何反應，那麼他必將成為一個非常危險的決策者。

好消息是，如果宏觀經濟學——將産齣、貨幣和預期聯係起來的基本原理能夠得到審慎而閤理的詮釋，它們將會具有啓發性意義。誠然，在這本簡明的教科書中我們僅能觸及宏觀經濟知識的一些皮毛。但如果留心的話，你可能會注意到我們在此所探究的一些基本原理和關係將有助於我們理解相當廣泛的經濟現象——其中相當一部分現象影響企業的生存環境；更具體地說，影響所有人（包括企業管理者）每天所做決策的相關風險和迴報。

在前麵幾個章節，我們所涉獵的領域顯然比較廣泛。為瞭使這些內容更容易理解，我們有必要迴顧一下第一部分所提到的宏觀經濟學三個核心概念：産齣、貨幣和預期。這三個概念及其之間的某些重要關係都呈現在圖1中。

産齣

産齣——由一個經濟中所創造的産品和服務構成——在宏觀經濟學中處於核心地位。一國所生産齣來的産齣量（或者更確切地說，人均産齣量）決定瞭該國的富裕程度。國民産齣的一個統一衡量標準是國內生産總值，即GDP。名義GDP衡量瞭一國在某一給定年度所生産齣來的所有最終産品和服務的總價值——以現有市場價格來計算。一國要想暫時性地實現消費大於産齣，該國進口的産品與服務就要比齣口的多，同時要嚮外國人藉款來為多餘的消費籌集資金。所有這些跨國交易都能在一國的國際收支平衡錶中顯示齣來。

貨幣

貨幣對於促進經濟中産品和服務的交易至關重要。它也會對許多其他重要的經濟變量産生影響，包括利率、匯率和物價總水平（通貨膨脹）。一般來說，貨幣供應量的增加會推動利率下降，引起匯率下降，並提高物價總水平。

當物價水平上升時，名義價值將隨之變大，實際價值卻不會。名義價值（如名義GDP或名義工資）按照當前的市場價格來核算，而實際價值（如實際GDP或實際工資）按固定價格核算，因此反映瞭控製通貨膨脹影響後的實際數值。例如，不管通貨膨脹率是多少，實際GDP每增長5%意味著産齣——宏觀經濟學者最關注的一個因素——增加5%。雖然通貨膨脹

本身由很多因素共同決定，但貨幣很可能是其中最重要的一個。

事實上，正是由於貨幣在一國經濟中占有重要的地位，世界各國政府都承擔著控製貨幣供應量的責任，並通常把此責任委托給獨立的中央銀行。雖然中央銀行無法完全控製貨幣供應量（因為大部分的貨幣供應量都是由私有商業銀行以支票賬戶的形式創造齣來的），但中央銀行能夠對貨幣供應量施加巨大的影響，例如，通過決定通貨發行量。中央銀行主要以貼現率、存款準備金率和公開市場業務的形式來影響貨幣供應量。目前，美國幾乎所有的貨幣政策都是通過公開市場業務來執行的，即在二級市場上買賣政府債券。通過公開市場業務（擴張或收縮貨幣供應量），央行可以有效地設定短期利率，長期以來，公開市場業務就被認為是現代貨幣政策的主要工具。2007~2009年金融危機之後，美聯儲也試圖采用“量化寬鬆”的政策，即通過購買一係列長期工具（如抵押擔保證券）來影響長期利率。然而，這種非傳統的政策仍存在爭議，甚至連貨幣專傢對該政策最終是否會成功也各持己見。

央行的銀行傢在執行貨幣政策時通常抱有多重目標。他們希望經濟增長保持在可持續的最高水平上，希望保持最低的失業率；希望維持匯率穩定；希望利率維持在閤理的水平（不至於阻礙投資）上；希望維持低通貨膨脹率。理想狀態下，央行的銀行傢夢想同時達到這些目標，但現在大多數人已經達成瞭一個廣泛的共識，即必須將穩定物價水平作為一個基本目標。實現這一目標的戰略之一就是采用通貨膨脹目標製。也就是說，當通貨膨脹開始抬頭並高於目標水平（如2%）時，央行銀行傢要提高利率（通過放慢貨幣增長）；當通貨膨脹有可能會下降到目標水平以下時，則要降低利率（通過加速貨幣增長）。

雖然在貨幣領域，通貨膨脹目標製仍然是一個優選的戰略，但2007~2009年的金融危機提醒許多觀察員，金融穩定也必須作為首要目標。事實上，當兩個目標——價格穩定和金融穩定——在危機期間短暫地齣現衝突時，美聯儲明確錶示，金融穩定優先。 此外，危機産生以來的就業增長乏力促使美聯儲在2012年底明確降低失業率（具體來說，目標上限為6��5％）作為一個政策目標，但重要的是，美聯儲也錶示，履行該承諾的前提是通貨膨脹保持或接近2％。

預期

最後，預期對宏觀經濟學的各個方麵都有重要影響，無論這種影響好壞與否。正如我們所見，預期確實能夠推進現實，特彆是就短期而言。如果個人和企業都預期會齣現通貨膨脹，他們就會搶先要求提高工資和物價，因此可能真的會導緻通貨膨脹。如果貨幣交易者預期美元將貶值而大規模齣售美元，那麼大多數情況下，這種齣售行為將導緻美元立即貶值。同理，利率也是如此。如果債券交易者預期利率上升，那麼當他們賣掉債券試圖控製其個人資本損失時，他們將會推動長期利率上揚。

當消極的預期同經濟整體聯係在一起時，尤其能證明其殘酷性。如果企業管理者群體突然對未來的需求變得悲觀，那麼他們的悲觀預期將會自我實現。他們可能會通過取消投資項目和裁員來為“不景氣”做準備，因而導緻瞭總需求的下降。就這一點而言，凱恩斯的收入乘數以相反的方嚮發揮瞭作用，當消費者和企業管理者進一步削減消費和投資來應對需求下降時，他們的行為就潛移默化地引起瞭災難性的惡性循環。當發生這種狀況時，實際GDP就會降到潛在GDP以下，因為很多生産性資源（包括人和設備）都沒有得到充分利用。實際GDP下降，失業上升，同時物價趨於下降。（反之，如果人們對其經濟財富狀況過於樂觀，那麼就有可能推動需求超齣實際的經濟生産能力。一旦齣現這種狀況，實際GDP將上升至潛在GD 哈佛極簡宏觀經濟學 下載 mobi epub pdf txt 電子書

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