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內容簡介

本書以市場為齣發點，從外部環境、監管政策及行業運行等方麵介紹當前信托市場發展狀況，以獨立視角探究信托業轉型與創新之路，並就信托業未來發展提齣若乾想法。本書以數據為立足點，以市場為準繩，通過數據圖錶的分析，力求將一個全麵、多維的信托市場呈現在讀者麵前。

作者簡介

用益金融信托研究院創立於2004年，是由一批長期在信托公司工作的專業人士、信托經理、理財專傢和熱心投身於我國信托業發展的業內外資深人士共同組成的專業谘詢機構。經過多年來的辛勤耕耘和不懈努力，用益信托工作室不斷發展壯大，已被業內外所認可和推崇，成為國內很具專業和影響力的信托谘詢機構。

目錄

Ⅰ　總報告
1　2016～2017年信托市場發展狀況／001
　　一　2016年信托市場運行狀況／002
　　二　2017年信托市場展望／024

Ⅱ　信托轉型篇
2　中國信托業的機遇與挑戰／036
3　信托公司未來發展模式探究／042
4　信托業未來盈利模式研究／052

Ⅲ　信托創新篇
5　製度創新：法律監管環境有待進一步優化／064
6　管理創新：突破外部環境的有效方法／072
7　業務創新：在經濟轉型和金融體係改革中尋找機會／089

Ⅳ　信托機構篇
8　2015年國內68傢信托公司運行狀況分析／096

索引　2015年國內68傢信托公司名錄／436

前言/序言

前　　言

中國信托業協會最新發布第3季度信托公司業務數據顯示，2016年第3季度的信托業已越過瞭第2季度“個位數”增長低點，信托業自此跨入瞭“18萬億元時代”。自2013年第2季度以來，除個彆時點外，信托資産同比增速大體呈逐季迴落態勢，而2016年第3季度則呈重拾迴升之勢。不過需要說明的一個悖論是，雖然信托資産規模上去瞭，但是收入並沒有上去，第3季度信托業實現經營收入234.38億元，同比下降15.71%。這錶明18萬億元信托資産中，通道業務迴流跡象明顯。
另一個佐證是，金融機構在信托公司資金配置中一直頗受青睞。2016年第3季度，資金信托對金融機構的投資規模為3.06萬億元，比2015年第3季度的2.37萬億元增長29.11%，這一增速分彆領先於工商企業、證券投資、房地産、基礎産業等的17.23%、6.37%、4.65%、-1.48%的同比增速。這個項下基本是投同業的産品，其他資管産品的嵌套，以通道業務為主，對於規模增加是比較明顯的，但是對信托公司的收入增加沒有特彆大的益處。同樣可以佐證的一項數據是，事務管理類信托規模占比上升至45.71%，達8.30萬億元，第2季度該項數據為7.47萬億元。毫無疑問，通道迴流與《證券期貨經營機構私募資産管理業務運行管理暫行辦法》（“新八條”）、《基金管理公司特定客戶資産管理子公司風控指引標準》（徵求意見稿）及銀行理財新規等一係列新政相關。
值得注意的是，雖然此前被券商資管、基金子公司競爭蠶食的信托通道業務，隨著資管市場監管政策的調整，給信托業帶來規模增加的短暫利好，為信托公司轉型陣痛帶來緩衝，但是，長期來看，信托公司還是要麵臨轉型問題，以培養主動管理能力。轉型已到瞭箭在弦上的地步，但通道業務再起，很可能又給信托公司釋放瞭“煙幕彈”，讓信托公司轉型一拖再拖。
信托公司如果看不清形勢，不思轉型，未來亦會如宏觀經濟般麵臨三期疊加的問題，即除瞭麵臨當前已經存在的增長速度換擋期、結構調整陣痛期，還麵臨因利好“反噬”而帶來的前期刺激政策消化期。2015年，由於股市火爆，信托公司投資收益頗豐，擱淺瞭轉型。2016年上半年，失去瞭股市火爆的偶發因素，信托公司淨利潤增速下滑明顯。當前，切不可再因通道業務的短期利好而延宕轉型。
近年來，隨著信托業製度紅利、增長紅利、渠道紅利的漸趨消退，曾經帶來資産規模和利潤快速增長的傳統融資型信托業務模式和盈利模式逐漸變得難以維係，信托公司同質化競爭加劇，為競奪市場份額競相壓低信托報酬，輪番增資擴股，行業資本利潤率和人均利潤不斷走低，陷入“誇父追日”般的窘境。2015年以來，信托業資産規模、營業收入、淨利潤及資本實力等指標均顯現分化的跡象，在金融體係逐步走嚮成熟的過程中，我國信托業當前麵臨的首要問題已經變成要如何纔能實現盈利模式的轉型。
可以毫不誇張地說，未來數年我國信托業經營業績仍將繼續分化，能夠率先實現盈利模式轉型和創新發展的信托公司，將可能建立起快速發展的業務平颱。而那些無法成功完成盈利模式轉型的信托公司，其發展空間將會越來越窄，直至被並購或退齣市場。
信托公司轉型自2012～2013年開始，也有很多人願意把2014年作為轉型元年，主要是這一年創新信托業務不斷湧現。轉型這些年，最為突齣的是，在很多業務領域實現瞭突破，傢族信托、消費信托、公益信托、土地流轉信托、養老信托等創新信托如雨後春筍般發展起來，當然很多創新業務後續並沒有大規模發展起來，信托行業轉型的進程並沒有想象中那麼快。
當前信托轉型所倡導的轉型理念仍存在欠缺，僅把精力集中於業務創新，缺乏業務模式、核心競爭力的培育。信托業轉型是一項係統性工程，鑒於發展路徑的依賴性和轉型的復雜性，轉型不可能一蹴而就。信托公司轉型不僅是業務模式的轉型，也將涉及經營理念、組織架構、業務流程的轉變。
在新常態下，信托行業增速整體上明顯放緩、傳統業務空間逐步收窄；未來信托行業可持續發展取決於信托公司轉型創新的成效。雖然各傢信托公司自身的資源稟賦差異較大（這會影響到各傢信托公司轉型升級的路徑），但是有一點是相同的，當前是一個最好的時代,也是一個最壞的時代，各傢信托公司又重新迴到起跑綫上，小的公司有機會彎道超車，大的公司有機會拉開差距，而這將取決於誰能更好更快地補足自身發展過程中的短闆、鍛造齣專業化的綜閤能力以及探索齣適閤自身的盈利業務。
各傢信托公司可以在結閤自身資源稟賦的基礎上，從增強資本實力、提升業務效率、搭建業務平颱、強化自主管理能力、轉變業務盈利模式、提高風險管理水平等方麵進行有益嘗試，隻有這樣，纔有可能在紛擾的資管市場尋求一片藍海、在競爭激烈的市場中嶄露頭角。
中國信托業市場報告（2016～2017） 下載 mobi epub pdf txt 電子書

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