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本书是上海证券交易所研究人员对中国金融市场的资深性研究报告。
内容简介
《上海证券交易所研究报告2016(下卷)》是上海证券交易所的研究人员撰写的研究报告的合集。
《上海证券交易所研究报告2016(下卷)》共收了21篇研究报告,从“宏观与国际视野”、“市场运行与改革”、“产品与交易机制”、“公司治理”等四个方面,对全球与中国的金融市场与证券行业做了全面的审视与研究。
作者简介
吴清,1965年4月生,汉族,安徽蒙城人,中共党员,1989年1月参加工作,研究生,经济学博士。上海证券交易所党委书记,上海证券交易所理事会理事长。
内页插图
目录
第一篇 宏观与国际视野
美国金融结构变迁及影响因素分析
全球证券交易所行业发展六大新趋势
境外证券交易所市场内部分层的经验及借鉴
境外市场如何反思股灾——以戴维森和布雷迪报告为例
境外市场股灾救市策略研究
第二篇 市场运行与改革
股票市场“牛长熊短”运行机制研究
以史为鉴,从监管角度构建市场“慢牛”格局——从美国2000年泡沫看当前证券监管
注册制下降低企业上市成本的建议
VIE监管规则的最新发展及影响分析
美国证券转售限制制度的基础问题研究
注册制下新股发行定价制度研究
第三篇 产品与交易机制
场外配资业务运作模式与风险研究
ETF流动性服务商评价体系优化研究
融券日内回转交易影响及监管建议
基于大数据的沪市舆情及热度指数研究
存托凭证运行机制及发展概况研究
第四篇 公司治理
定增重组之辨:涨幅还是业绩
警惕“员工持股”变“员工炒股”——上市公司员工持股计划现状、问题及建议
适应新型股权激励机制,鼓励新兴企业上市
承认双层股权结构,适应新型公司治理实践
警惕高转增成为“泛市值管理”的工具
前言/序言
纵观近代世界经济发展史,国家层面的竞争常常集中表现为经济和金融的竞争。特别是在经济金融化与金融全球化的背景下,各金融中心的竞争日益激烈,资本市场的竞争力和发达程度俨然已成为一国竞争力的重要标志。
改革开放以来,我国社会主义市场经济体制不断完善,国民经济高速增长,经济总量持续扩大,对外开放不断深化。当前,我国已成为世界第二大经济体。在全球金融秩序重塑的背景下,无论是从全球竞争角度,还是从国家战略层面来看,我国资本市场都必须积极作为、有所作为,努力成为有力支持国家改革发展、高效配置国内国际资源的重要载体。过去26年,我国资本市场在改革中发展,在曲折中前进,由小到大、由弱变强、由不规范到逐步规范,发生了历史性变化。在这一过程中,作为我国资本市场运行的核心枢纽,上海证券交易所发挥了重要作用。当前,上海证券交易所改革发展正站在一个新的历史起点上。上海证券交易所将在中国证监会党委领导下,与广大会员一道,认真履行组织市场、监管市场、发展市场的重要职责,致力于将上海证券交易所建设成为一线监管有力、风险防范到位、服务能力突出、管理运作科学、优秀人才辈出的世界级交易所。
创新发展,研究先行。建设世界级交易所.需要有一流的研究队伍、一流的研究能力、一流的研究成果。面对资本市场新一轮改革开放,面对市场发展不断出现的新情况、新问题、新任务,我们必须矢志不渝地增强研究能力,提升研究水平,贡献具有前瞻性、引领力的研究智慧,从而准确把握改革发展的脉搏和趋势,在时代浪潮中抢占先机、赢得主动,推动交易所更好地发挥自身的功能和作用。
长期以来,上海证券交易所高度重视研究工作和研究队伍建设。目前,上海证券交易所设有资本市场研究所作为专门的研究部门。上海证券交易所资本市场研究所按照“围绕中心、服务大局”的理念(即围绕全局性、前瞻性、引领性研究,服务上海证券交易所中心工作和我国资本市场建设大局),聚焦证券市场重大基础性、战略性和前瞻性问题,开展长期、深入研究,取得了一批丰硕的研究成果,在业界产生了积极影响。为更好地发挥交易所研究工作的独特优势,扩大交易所研究成果的影响力,努力成为市场发展战略的规划者、先进金融知识的传播者和各类市场疑惑的解惑者,我们精心挑选出近三年的优秀研究论著,编辑出版《上海证券交易所研究报告2016》(上卷、下卷、博士后专辑)。
这套丛书以我国资本市场改革发展为主线,展现了上海证券交易所近年来的改革和发展历程,突出反映了上海证券交易所作为资本市场组织者和一线监管者的所思、所想、所谋。同时,这套丛书还从不同角度探讨了资本市场发展的前沿问题,体现了上海证券交易所资本市场研究所的工作成果和研究水平,书中大量的数据和观点有助于我们更加全面、深刻、准确地认识我国资本市场的发展进程和内在规律。
这套丛书具有十分鲜明的特点。第一,开放性。在研究思路上,丛书坚持多元化、开放式的分析思路,既有宏观研究,又有微观剖析;既有理论探讨,又有实证检验;既有横向比较,又有纵向梳理,从多维度、全方位深入研究资本市场相关重大问题,从而使丛书更具代表性。第二,专业性。在研究方法上,丛书采取比较严谨规范的现代学术研究方法、研究工具以及现代经济金融理论,对资本市场领域相关重点问题进行抽丝剥茧式剖析与专业性研究,从而使丛书更具专业性与权威性。第三,前沿性。在研究选题上,丛书着重研究资本市场领域的相关热点与重点问题,但又不拘泥于此类问题.同时力图跟踪全球资本市场发展的前沿问题与最新动态,与全球资本市场发展保持同步,从而使丛书更具前瞻性。
我希望,以这套丛书的出版为契机,上海证券交易所资本市场研究所能够牢记使命、脚踏实地、守正出奇,坚持“选题前瞻、方法专业、思想开放”的研究风格,将自身打造成为特色鲜明、引领发展、与世界级交易所相匹配的专业化高端智库,力争形成一批具有战略性和全局性意义、有突破且能落地的决策咨询内参,产出一批具有公信力、影响力和知名度的研究成果,培育一批用实功、出实招、求实效的专业研究人才,为上海证券交易所迈向世界级交易所目标,为我国资本市场长期稳定健康发展,提供强有力的智力支持和人才保障。
在《上海证券交易研究报告2016》即将付梓之际,抚卷作此文,以为序。
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