编辑推荐
1.实用性:本书*先着眼于股票期权实战应用,然后再探讨深层次的技巧问题。
2.详尽的案例:本书附有大量的案例,通过这些案例介绍知识点。每个案例都是作者精心选择的,投资者反复练习,举一反三,就可以真正掌握交易技巧,从而学以致用。
3.*面性:本书包含了股票期权的所有知识。
内容简介
本书*先讲解股票期权的基础知识然后讲解股票期权的基本交易策略,*后讲解股票期权风险及应对技巧、股票期权的波动率及风险指标、股票期权的规则和故事秀等。
本书结构清晰、功能详尽、实例经典、内容*面、技术实用,并且在讲解过程中既考虑读者的学习习惯,又通过具体实例剖析讲解股票期权交易中的热点问题、关键问题及种种难题。
作者简介
周峰毕业于计算机科学与应用专业,从事多年金融行业软件产品开发工作,精通股票、期货和外汇的买卖和运作流程,在我社推出了《炒股软件一点通——同花顺、钱龙、大智慧实战指南》和《期货交易实战入门》等10多本理财图书,并取得了很好的销售成绩。李晓波毕业于金融专业,从事多年经济学研究工作,熟悉我国经济形式,并对经融学现象有独到见解。
目录
第1章 股票期权快速入门
1.1 初识期权 2
1.1.1 什么是期权 2
1.1.2 期权价格与标的物价格之间的关系 4
1.1.3 基于标的资产类别的期权分类 5
1.1.4 基于行权方式的期权分类 6
1.1.5 基于交易场所的期权分类 7
1.1.6 基于合约类型的期权分类 8
1.1.7 基于标的资产价格与行权价格的期权分类 8
1.2 初识股票期权 9
1.2.1 上证50ETF 9
1.2.2 上证50ETF期权的行情 11
1.2.3 上证50ETF期权的交易策略 12
1.2.4 上证50ETF期权的规则 13
1.2.5 个股期权 14
1.3 影响期权价格的因素 14
1.3.1 期权的价格曲线 15
1.3.2 时间价值权利金的减值 17
1.3.3 标的物的波动率 18
1.3.4 两个次要因素 18
1.4 期权的历史和发展 18
1.4.1 期权的起源 19
1.4.2 早期的期权交易 19
1.4.3 现代期权 20
1.5 期权的用途 20
1.5.1 为持有的标的资产提供保险 20
1.5.2 降低股票买入成本 20
1.5.3 通过卖出认购期权,增强持股收益 21
1.5.4 通过组合策略交易,形成不同的风险和收益组合 21
1.5.5 进行杠杆性看多或看空的方向性交易 21
1.6 期权行情分析软件——同花顺 22
1.6.1 下载同花顺软件 22
1.6.2 安装同花顺软件 23
1.6.3 同花顺软件的用户注册与登录 25
1.6.4 利用同花顺软件查看期权行情 26
1.7 期权是成长最快速的金融投资品种 29
1.7.1 期权颠覆国际衍生品市场 29
1.7.2 我国期权上市前景 30
第2章 股票期权入市交易流程
2.1 股票期权的开户 33
2.1.1 股票期权的投资者适当性管理 33
2.1.2 选择证券营业部的技巧 34
2.1.3 期权的出入金 34
2.2 股票期权的下单 35
2.2.1 股票期权下单的指令信息 35
2.2.2 ICO和FOK 36
2.2.3 股票期权的指令类型 36
2.3 股票期权的成交 38
2.4 股票期权的了结方式 38
2.4.1 对冲平仓 39
2.4.2 执行与履约 39
2.4.3 期权到期 39
2.5 股票期权的模拟交易 40
2.5.1 股票期权模拟交易软件的下载 40
2.5.2 股票期权模拟交易软件的安装 42
2.5.3 股票期权模拟账户的申请与登录 44
2.5.4 股票期权交易软件的使用技巧 48
2.6 股票期权交易注意事项 52
2.6.1 选择交易活跃的期权合约 52
2.6.2 不要买进深虚值、深实值的期权 53
2.6.3 对股票价格进行详细的分析 53
2.6.4 注意波动率的变化 54
2.6.5 注意时间的考量 54
第3章 股票期权合约与做市商制度
3.1 股票期权合约 56
3.2 股票期权合约的运作机制 59
3.2.1 合约新挂 59
3.2.2 合约加挂 59
3.2.3 合约调整 60
3.2.4 合约停牌 61
3.2.5 合约摘牌 61
3.3 股票期权合约的行权 61
3.3.1 股票期权合约行权日(E日)和合约行权交割结算日 62
3.3.2 股票期权合约交割 62
3.3.3 股票期权合约的行权流程 63
3.3.4 股票期权合约的行权违约和自动行权 64
3.3.5 认购期权的行权实例 65
3.3.6 认沽期权的行权实例 65
3.4 股票期权合约的定价模型 66
3.5 股票期权交易中的做市商制度 67
3.5.1 什么是做市商制度 67
3.5.2 做市商制度的分类 68
3.5.3 做市商的义务 68
3.5.4 做市商的权利 69
3.5.5 做市商的风险管理 69
3.5.6 做市商 ≠“庄家” 70
第4章 买入认购期权的交易技巧
4.1 为何买入认购期权 72
4.1.1 损失有限但盈利无限 72
4.1.2 不错过市场机会的前提下按合理的价格买入股票 73
4.2 买入认购期权时的分析因素 73
4.3 选择认购期权合约的技巧 74
4.3.1 流动性 75
4.3.2 剩余期限 75
4.3.3 杠杆 75
4.4 买入认购期权的收益与风险 76
4.4.1 买入实值与虚值认购期权的技巧 76
4.4.2 离到期日时间的长短对认购期权的影响 77
4.4.3 选择不同类型的认购期权的技巧 77
4.4.4 期权的Delta 78
4.5 买入认购期权的交易类型 79
4.5.1 日内交易 79
4.5.2 短线交易 81
4.5.3 中线交易 81
4.5.4 长线交易 82
4.6 买入认购期权实战案例 82
4.6.1 对标的股票走势做出趋势性判断 83
4.6.2 选择合适的认购期权 83
4.6.3 认购期权的买入 83
4.6.4 认购期权价格上涨后的操作技巧 84
4.6.5 认购期权价格下跌后的操作技巧 86
第5章 买入认沽期权和保护性认沽期权的交易技巧
5.1 买入认沽期权的盈利和亏损 91
5.2 实值认沽期权和虚值认沽期权 92
5.3 买入认沽期权和融券卖出股票 93
5.4 买入实值与虚值认沽期权的技巧 94
5.5 买入认沽期权实战案例 95
5.5.1 对标的股票走势做出趋势性判断 95
5.5.2 选择合适的认沽期权 96
5.5.3 认沽期权的买入 96
5.5.4 认沽期权价格下跌后的操作技巧 97
5.5.5 认沽期权价格上涨后的操作技巧 100
5.6 什么是保护性认沽期权 103
5.6.1 保护性认沽期权与保险 103
5.6.2 墨西哥政府对石油避险的案例 103
5.6.3 股票市场中遇到的困境与解决方法 104
5.7 保护性认沽期权的盈亏分析 105
5.8 保护性认沽期权的四种使用场景 107
5.8.1 保护性认沽期权的使用场景一 107
5.8.2 保护性认沽期权的使用场景二 107
5.8.3 保护性认沽期权的使用场景三 108
5.8.4 保护性认沽期权的使用场景四 108
5.9 保护性认沽期权的五个常见问题 108
5.9.1 保护性认沽期权对什么样的投资者具有吸引力 109
5.9.2 保护性认沽期权与直接买入股票 109
5.9.3 保护性认沽期权与止损单的区别 109
5.9.4 从损益图看,保护性认沽期权和买入认购期权类似,
这两个策略是不是一回事呢 109
5.9.5 选择保护性认沽期权合约的技巧 110
第6章 卖出认购期权和备兑开仓的交易技巧
6.1 卖出认购期权 112
6.1.1 卖出认购期权的潜在盈利与亏损 112
6.1.2 卖出深虚值认购期权的技巧 114
6.1.3 卖出深实值认购期权的技巧 114
6.1.4 卖出认购期权实战案例 115
6.1.5 卖出认购期权的注意事项 116
6.2 初识备兑开仓 117
6.2.1 投资者的困境与选择 117
6.2.2 什么是备兑开仓 117
6.2.3 备兑开仓的特点 118
6.2.4 备兑开仓的适用情况 118
6.2.5 备兑开仓的要点 118
6.3 备兑开仓的盈亏分析 119
6.3.1 备兑开仓的选择认购期权合约的技巧 119
6.3.2 备兑开仓到期日盈亏情况 120
6.4 备兑开仓的两个收益指标 121
6.4.1 静态回报率 122
6.4.2 或有行权回报率 122
6.5 备兑开仓的六要诀 123
6.6 备兑开仓的四个认识误区 124
6.7 备兑开仓后的操作策略 125
6.7.1 标的股票的价格下跌采取的保护性操作 125
6.7.2 期权合约部分头寸向下移仓的技巧 129
6.7.3 标的股票的价格上涨采取的进取性操作 131
6.7.4 到期或接近到期时的操作技巧 133
第7章 卖出认沽期权的交易技巧
7.1 认沽期权 136
7.1.1 卖出认沽期权的潜在盈利与亏损 136
7.1.2 卖出深虚值认沽期权的技巧 138
7.1.3 卖出深实值认沽期权的技巧 138
7.2 卖出认沽期权的作用 139
7.3 卖出认沽期权实战案例 140
7.4 卖出认沽期权后的操作技巧 141
7.5 卖出认沽期权的注意事项 141
第8章 牛市套利和熊市套利的交易技巧
8.1 认购期权的牛市套利 144
8.1.1 牛市套利的潜在盈利与亏损 144
8.1.2 激进的牛市套利 146
8.1.3 保守的牛市套利 146
8.1.4 极端激进的牛市套利 147
8.1.5 牛市套利与买入认购期权的比较 147
8.1.6 牛市套利的作用 148
8.2 认沽期权的牛市套利 151
8.3 认购期权的熊市套利 152
8.3.1 认购期权的熊市套利的潜在盈利与亏损 152
8.3.2 选择熊市套利的技巧 154
8.4 认沽期权的熊市套利 155
8.4.1 认沽期权的熊市套利的潜在盈利与亏损 155
8.4.2 认沽期权的熊市套利的优势 157
第9章 日历套利和比率套利的交易技巧
9.1 初识日历套利 160
9.2 认购期权的日历套利 161
9.2.1 中性日历套利的潜在盈利与亏损 161
9.2.2 波动率对中性日历套利的影响 162
9.2.3 看多日历套利 163
9.2.4 三种到期日的日历套利的应用技巧 164
9.3 认沽期权的日历套利 165
9.3.1 认沽期权的中性日历套利 165
9.3.2 认沽期权的看空日历套利 166
9.4 认购期权的比率套利 166
9.4.1 比率套利的潜在盈利与亏损 167
9.4.2 与卖出比率认购期权相似的比率套利 169
9.4.3 为信用而建立的比率套利 170
9.4.4 Delta套利 171
9.5 认沽期权的比率套利 172
9.6 比率日历套利 174
第10章 蝶式套利、反向套利和对角套利的交易技巧
10.1 蝶式套利 177
10.1.1 蝶式套利的潜在盈利与亏损 177
10.1.2 建立蝶式套利的技巧 179
10.2 反向套利 182
10.2.1 反向日历套利 182
10.2.2 反向比率套利 183
10.3 对角套利 185
10.3.1 对角牛市套利 185
10.3.2 对角熊市套利 187
第11章 组合认购期权和认沽期权的交易技巧
11.1 跨式套利 190
11.1.1 买入跨式套利的潜在盈利与亏损 190
11.1.2 买入跨式套利的选择技巧 191
11.1.3 买入宽跨式套利 192
11.1.4 卖出跨式套利 194
11.1.5 卖出宽跨式套利 196
11.2 合成期货多头 197
11.3 合成期货空头 199
第12章 股票期权的风险及应对技巧
12.1 初识股票期权的风险 202
12.1.1 你有等待的耐心,你知道价格波动的风险吗 203
12.1.2 你知道保证金交易,你知道强行平仓的风险吗 203
12.1.3 你了解时间价值,你知道价值归零的风险吗 203
12.1.4 你有买方的权利,你知道忘记行权的风险吗 203
12.1.5 你有开仓的自由,你知道无法平仓的风险吗 204
12.2 股票期权的权利方风险 204
12.2.1 损失全部权利金的风险 205
12.2.2 时间损耗的风险 205
12.3 股票期权的义务方风险 206
12.3.1 亏损“无限”的风险 206
12.3.2 维持保证金的风险 207
12.4 股票期权的到期风险 207
12.4.1 股票期权的权利方的到期风险 207
12.4.2 股票期权的义务方的到期风险 208
12.5 股票期权的杠杆风险 208
12.6 股票期权的保证金风险 209
12.7 股票期权的行权交割风险 210
第13章 股票期权的波动率及风险指标
13.1 初识波动率 212
13.1.1 什么是波动率 212
13.1.2 历史波动率 212
13.1.3 隐含波动率 213
13.1.4 波动率微笑 214
13.2 波动率对期权交易策略的影响 215
13.2.1 期权的Vega 215
13.2.2 隐含波动率对买入和卖出期权的影响 217
13.2.3 隐含波动率对认购期权牛市套利的影响 218
13.2.4 隐含波动率对认沽期权牛市套利的影响 219
13.2.5 隐含波动率对日历套利的影响 220
13.3 股票期权的风险指标 221
13.3.1 股票期权的Delta 221
13.3.2 股票期权的Gamma 223
13.3.3 股票期权的Theta 224
13.3.4 股票期权的Rho 224
第14章 股票期权的规则和故事秀
14.1 股票期权交易应关注哪些制度规范 226
14.2 《试点办法》规定了哪些内容 226
14.2.1 股票期权交易场所和结算机构 226
14.2.2 证券公司和期货公司与股票期权相关的业务资格 227
14.2.3 高度重视投资者保护 227
14.2.4 针对性建立股票期权风控措施 227
14.3 《交易规则》规定了哪些内容 228
14.4 《示范文本》规定了哪些内容 228
14.4.1 投资者须知 229
14.4.2 合同正文 229
14.4.3 合同附件 229
14.5 《必备条款》主要提示了哪些风险 230
14.6 巴菲特是如何玩转期权交易的 231
14.6.1 看涨期权的运用 231
14.6.2 看跌期权的运用 231
14.7 索罗斯的期权故事 232
14.8 海外期权大战:Google一天暴涨175倍 233
14.9 期权故事之美国西南航空 234
14.10 特斯拉期权玩家演绎生死时速 235
附录一 期权术语 237
附录二 期权认识的四大误区 243
前言/序言
你在大草原上遇到一个美丽可爱的姑娘,你想娶她为妻。她的爸爸说,如果你能为他工作8年,他就把女儿嫁给你。可是,你有你的顾虑:如果她8年后,变得不漂亮了,变得性情暴躁,或者她爱上了别人呢?
于是,你同意用8年的劳动,换得娶走这个姑娘的权利,但是不承担一定娶她的义务。换句话来说,你花一笔权利金(8年劳动),得到在一定时间娶她的权利(8年后娶她),但不承担任何义务(也可以不娶),这就是期权。
期权是全球最活跃的衍生品之一,广泛应用于风险管理、资产配置和产品创新等领域。其市场价值已在全世界范围内得到广泛认同,市场需求十分旺盛,目前与期货一起,被视为全球衍生品市场的两大基石。
本书结构
本书共14章,具体章节安排如下。
第1章:讲解股票期权的基础知识,首先讲解什么是期权、期权价格与标的物价格之间的关系、期权的分类;然后讲解上证50ETF、上证50ETF期权的行情、交易策略和规则;接着讲解影响期权价格的因素、期权的历史和发展、期权的用途;最后讲解期权行情分析软件——同花顺、期权是成长最快速的金融投资品种。
第2章~第3章:讲解股票期权的开户、下单、成交、股票期权的模拟交易、股票期权合约的运作机制、股票期权合约的定价模型、做市商 ≠“庄家”等。
第4章~第7章:讲解股票期权的基本交易策略,即买入认购期权的交易技巧、买入认沽期权和保护性认沽期权的交易技巧、卖出认购期权和备兑开仓的交易技巧、卖出认沽期权的交易技巧。
第8章~第11章:讲解股票期权的进阶交易策略,即牛市套利的交易技巧、熊市套利的交易技巧、日历套利的交易技巧、比率套利的交易技巧、蝶式套利的交易技巧、反向套利的交易技巧和对角套利的交易技巧。
第12章~第14章:讲解股票期权风险管理方法,即股票期权的风险及应对技巧、股票期权的波动率及风险指标、股票期权的规则和故事秀等。本书的特色归纳如下。
1.实用性:本书首先着眼于股票期权实战应用,然后再探讨深层次的技巧问题。
2.详尽的案例:本书附有大量的案例,通过这些案例介绍知识点。每个案例都是作者精心选择的,投资者反复练习,举一反三,就可以真正掌握交易技巧,从而学以致用。
3.全面性:本书包含了股票期权的所有知识,首先讲解股票期权的基础知识,如什么是期权、期权价格的影响因素、期权的分类、股票期权的交易规则、股票期权行情分析软件等;接着讲解股票期权入市交易流程、股票期权合约与做市商制度,如股票期权的开户、下单、成交、股票期权的模拟交易、股票期权合约的运作机制、股票期权合约的定价模型、做市商 ≠“庄家”等;然后讲解股票期权的基本交易策略,即买入认购期权、买入认沽期权和保护性认沽期权、卖出认购期权和备兑开仓、卖出认沽期权,接着又讲解股票期权的进阶交易策略,即牛市套利、熊市套利、日历套利、比率套利、蝶式套利、反向套利和对角套利,最后讲解股票期权风险及应对
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