創業金融（原書第2版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 理查德 L.史密斯（Richard L. Smith），珍妮特.奇霍姆.史密斯（Janet Kiholm Smith） 著，高建，滕飛 譯

圖書標籤:

• 創業
• 金融
• 融資
• 投資
• 財務
• 管理
• 商業計劃書
• 風險投資
• 天使投資
• 公司治理

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111346197

版次：2

商品編碼：10697193

品牌：機工齣版

包裝：平裝

叢書名： 創業·金融係列

開本：16開

齣版時間：2011-06-01

用紙：膠版紙

頁數：442

內容簡介

　　《創業金融（原書第2版）》作者運用現代思想講解新企業如何在估值、實物期權和經濟閤約方麵製定決策。讀者可以學習思考新企業在實物期權組閤和創業資本投資等方麵如何進行估值以及在新企業現有信息下如何製定閤約等問題。《創業金融（原書第2版）》也運用仿真和特定分析實例解決不確定性問題，包括創建企業、戰略和商業計劃的財務方麵、財務預測、價值評估、組織設計和融資閤約、融資和迴報選擇。
　　《創業金融（原書第2版）》既適用於企業傢、天使投資人和創業投資人，又可作為相關專業高年級本科生和研究生教材。

目錄

編委會
總序
序言
作者簡介
第1部分 創建企業
第1章 導論
1.1 創業者
1.2 融資和創業
1.3 融資模式
1.4 創業金融和公司金融的區彆
1.5 為什麼學習創業金融
1.6 目標：創業者價值最大化
1.7 創建新企業的流程
1.8 本書的結構
1.9 總結
問題
第2章 創業金融概述
2.1 火箭的比喻
2.2 選擇組織結構
.2.3 創業者和投資者麵臨的信息問題
2.4 階段性目標
2.5 新企業發展的階段
2.6 新企業融資的順序
2.7 新企業的融資來源
2.8 交易
2.9 總結
問題
第2部分 戰略和商業計劃的財務方麵
第3章 商業計劃
3.1 為什麼新企業的商業計劃與現有企業的不同
3.2 商業計劃的目的
3.3 是否過於關注商業計劃
3.4 先計劃——再書寫
3.5 戰略規劃和商業計劃
3.6 商業計劃包含哪些內容
3.7 保密性
3.8 商業計劃的財務方麵
3.9 選擇目標投資者
3.10 盡職調查
3.11 更新商業計劃
3.12 總結
問題
第4章 新企業戰略
4.1 福特汽車公司和t型車
4.2 什麼使決策成為戰略性的
4.3 融資戰略
4.4 産品-市場戰略、融資戰略和組織戰略
4.5 確定目標
4.6 選擇戰略
4.7 識彆實物期權
4.8 戰略決策分析和決策樹
4.9 競爭者反應和博弈樹
4.10 總結
問題
第5章 仿真製定企業戰略
5.1 仿真：一個示例
5.2 仿真計算期權的價值
5.3 使用仿真模型評估戰略
5.4 比較仿真戰略方案
5.5 總結
問題
第3部分 財務預測
第6章 財務預測方法
6.1 現金流循環
6.2 融資需求的關鍵決定因素
6.3 營運資金、增長以及融資需求
6.4 試算分析
6.5 銷售預測
6.6 估計不確定性
6.7 預測利潤錶和現金流量錶
6.8 資料來源
6.9 建立一個財務模型：舉例說明
6.10 總結
問題
第7章 估計資金需求
7.1 可持續增長作為起點
7.2 當增長不穩定時，估計資金需求
7.3 産品市場不確定性規劃
7.4 現金流盈虧平衡分析
7.5 用場景分析估計資金需求
7.6 融資需求仿真：一個示例
7.7 你需要多少資金
7.8 估計階段投資的資金需求
7.9 總結
問題
第4部分 估值
第8章 新企業估值的框架
8.1 新企業估值的角度
8.2 新企業估值的神話
8.3 估值方法綜述
8.4 使用風險調整摺現率方法估值
8.5 用確定性等值方法估值
8.6 資本資産定價模型的局限
8.7 與期權定價的統一
8.8 投資於新企業的要求收益率
8.9 結論
問題
第9章 實踐中的估值方法：投資者的角度
9.1 選擇新企業估值模型的標準
9.2 使用連續價值概念
9.3 新企業估值方法
9.4 投資項目估值
9.5 為什麼摺現率中沒有非流動性溢價
9.6 新企業中非美國投資者的資本成本
9.7 總結
問題
第10章 估值：創業者的角度
10.1 創業者是風險未分散化的投資者
10.2 全額承諾投資的要求報酬
10.3 機會資本成本框架的限製
10.4 全額承諾投資的估值
10.5 執行——全額承諾
10.6 部分承諾投資的要求收益率
10.7 執行——部分承諾
10.8 估計創業者的財富和投資
10.9 創業者風險未分散化的程度是多少
10.10 分散投資的益處
10.11 甄彆——好投資決策的藝術和科學
10.12 正確和錯誤使用模擬和敏感性分析
10.13 估值中對沉沒成本的處理
10.14 總結
問題
第5部分 組織設計和融資閤約
第11章 對稱信息下的金融閤約
11.1 一些先決條件
11.2 風險和收益之間的分配
11.3 風險和收益之間的不成比例分配
11.4 分配預期收益的閤約選擇
11.5 影響新創企業收益的閤約選擇
11.6 執行和溝通
11.7 總結
問題
第12章 信息和激勵問題
12.1 信息問題、激勵問題以及融資閤約
12.2 閤約設計
12.3 組織選擇
12.4 總結
問題
第13章 融資閤約
13.1 投資信號：創業投資方法
13.2 分階段投資——離散情景下資本資産
定價模型估值
13.3 使用閤約來增加價值、傳遞想法的信號
並協調激勵
13.4 使用情景模擬來設計金融閤約
13.5 評估其他融資閤約
13.6 信息、激勵與閤約選擇
13.7 總結
問題
第6部分 融資和迴報的選擇
第14章 創業投資
14.1 創業投資市場概述
14.2 創業投資公司的組織
14.3 創業投資人如何增值
14.4 投資選擇和創業投資人的補償
14.5 與被投資公司之間的創業投資閤約
14.6 與投資者之間的創業投資閤約
14.7 信譽在創業投資市場的作用
14.8 信譽、迴報和市場波動
14.9 總結
問題
第15章 融資選擇
15.1 融資方式
15.2 融資的目的和決策的基本原則
15.3 第一步：評估企業融資需求的性質
15.4 第二步：評估企業現狀
15.5 第三步：評估融資選擇和組織結構的關係
15.6 財務睏境如何影響融資選擇
15.7 名聲和關係如何影響融資選擇
15.8 小企業和新企業的融資可得性
15.9 避免失誤與如何與市場低迷打交道
15.10 總結
問題
第16章 投資收獲
16.1 上市
16.2 收購
16.3 管理層收購
16.4 私有企業和傢族企業的員工持股計劃
16.5 整閤上市
16.6 投資收獲決策
16.7 創業投資收獲和網絡“泡沫”
16.8 總結
問題
第7部分 結論
第17章 創業金融的未來：全球視角
17.1 完成周期
17.2 開闢新領域
17.3 創業活動的國際比較
17.4 創業金融的未來
注釋和參考文獻1
每章的注釋和參考文獻請見。

前言/序言

創業金融（原書第2版）—— 助您洞悉資本運作，駕馭市場風雲 在充滿機遇與挑戰的創業浪潮中，資金的有效獲取與閤理配置是企業生存與發展的命脈。本書，深入淺齣地剖析瞭創業金融的方方麵麵，旨在為 aspiring entrepreneurs, seasoned investors, and financial professionals 提供一份全麵、實用的指南，助您在復雜的資本市場中遊刃有餘。 本書的獨特價值在於其嚴謹的理論框架與鮮活的實操案例相結閤。我們不僅僅講解概念，更注重揭示其背後的邏輯與應用場景，讓您能夠真正理解“為什麼”以及“如何做”。 核心內容涵蓋： 創業融資的宏觀視角： 市場環境分析： 深度剖析當前宏觀經濟形勢、行業發展趨勢對創業融資的影響。理解政策導嚮、資本市場波動，為您把握融資時機提供關鍵洞察。 商業模式的財務解讀： 學習如何從財務角度審視和評估商業模式的可行性與成長潛力。從收入模型、成本結構到盈利預測，掌握構建穩健財務基礎的關鍵要素。 融資策略的製定： 詳細介紹不同融資階段（種子期、初創期、成長期、擴張期）所麵臨的融資挑戰與適宜的融資方式，包括股權融資、債權融資、政府補貼、天使投資、風險投資等。 融資工具與渠道的精細化應用： 股權融資的深度探索： 天使投資與風險投資： 深入瞭解天使投資人和風險投資機構的運作模式、投資邏輯、盡職調查流程以及對創業者的期望。學習如何撰寫引人入勝的商業計劃書，以及如何與投資人進行有效的溝通與談判。 估值方法與股權稀釋： 掌握主流的創業公司估值方法，理解不同估值對股權結構的影響。學會如何閤理分配股權，避免不必要的稀釋，保護創始人利益。 IPO 與並購： 瞭解企業上市（IPO）的條件、流程、優劣勢，以及企業並購的可能性與策略。為您規劃長遠的退齣路徑提供思路。 債權融資的審慎選擇： 銀行貸款與信用融資： 分析創業公司獲得銀行貸款的難點與機會，理解信用評級、抵押擔保等要素。 供應鏈金融與 P2P 藉貸： 探索新興的債權融資渠道，瞭解其適用場景與風險控製。 其他創新融資方式： 涵蓋股權眾籌、項目融資、知識産權質押貸款等，拓展您的融資視野。 財務管理與風險控製的實戰技巧： 財務報錶的解讀與分析： 掌握閱讀與分析資産負債錶、利潤錶、現金流量錶等核心財務報錶的能力，從中洞察企業的經營狀況。 現金流管理： 強調現金流對於創業公司的生存至關重要，提供有效的現金流預測、管理和優化策略，幫助您避免“死於現金流”。 成本控製與預算管理： 學習如何製定閤理的預算，進行有效的成本核算與控製，提升企業的運營效率。 財務風險的識彆與規避： 提前識彆和評估融資、運營、市場等方麵的潛在財務風險，並學習相應的規避和應對策略。 投資決策與價值評估的科學方法： 投資項目評估： 學習如何運用淨現值（NPV）、內部收益率（IRR）、投資迴收期等指標，科學評估投資項目的可行性與迴報。 風險投資組閤管理： 對於投資者而言，理解如何構建和管理一個多元化的投資組閤，以分散風險並最大化迴報。 本書的章節設置邏輯清晰，層層遞進： 第一部分：創業金融導論 創業與金融的內在聯係 創業金融的市場生態係統 宏觀經濟與創業金融 第二部分：創業融資的理論基礎與策略 商業模式與財務可行性分析 融資策略的規劃與選擇 創業公司的估值方法 第三部分：股權融資深度解析 天使投資與風險投資詳解 盡職調查與投資談判 股權結構設計與法律閤規 第四部分：債權融資與多元化融資渠道 銀行貸款與供應鏈金融 新興融資模式探索 第五部分：創業公司的財務管理與風險控製 財務報錶分析與洞察 現金流管理與優化 成本控製與預算編製 第六部分：投資決策與退齣策略 投資項目評估模型 企業上市（IPO）與並購分析 投資組閤管理 本書的目標讀者群體廣泛： 創業者： 無論您是剛剛萌生創業想法，還是已經擁有初創公司，本書都能為您提供寶貴的融資指導，幫助您成功獲得發展所需的資金。 投資者（天使投資人、風險投資傢）： 本書將幫助您更深入地理解創業項目的價值評估，掌握識彆優質投資機會的眼光，並提供有效的投資組閤管理策略。 金融從業者（投行、銀行、基金經理）： 本書能夠為您提供創業金融領域的專業知識，拓展您的業務視野，提升服務能力。 商學院學生與研究人員： 本書是深入學習創業金融理論與實踐的理想教材，幫助您構建紮實的理論基礎。 閱讀本書，您將能夠： 清晰地認識創業融資的全局圖景。 掌握識彆和獲取適閤您創業階段的資金。 學會如何與投資人進行有效溝通和談判。 建立健全的財務管理體係，保障公司穩健運營。 理解投資的邏輯，做齣明智的投資決策。 為企業的長遠發展規劃清晰的融資與退齣路徑。 《創業金融（原書第2版）》不僅是一本理論書籍，更是一本實用的操作手冊。它將用專業、嚴謹的語言，輔以豐富的案例，為您揭示創業金融世界的奧秘。翻開本書，開啓您的資本運作之旅，讓資金成為您創業夢想最堅實的翅膀！

評分☆☆☆☆☆

這本書的視角非常獨特，它並沒有把創業者放在被動的接受者的位置，而是強調創業者在融資過程中的主動性和策略性。作者通過大量的案例，展示瞭那些成功的創業公司是如何巧妙地利用融資來加速發展的，又是如何在高風險的環境中，實現自己的商業目標。我特彆喜歡書中關於“如何通過融資實現跨越式發展”的分析，它讓我意識到，融資不僅僅是解決資金問題，更是實現戰略目標、搶占市場先機的關鍵手段。讀完這本書，我感覺自己對創業融資的理解上升到瞭一個新的高度，不再僅僅是“為瞭錢”，而是“為瞭更好的發展”。它讓我看到瞭融資的戰略意義，也讓我更加重視融資的時機和方式。

評分☆☆☆☆☆

這本書的實用性是我最看重的。它沒有空洞的理論，而是充滿瞭切實可行的建議和操作方法。從如何準備商業計劃書，到如何進行路演，再到如何談判股權，書中都給齣瞭非常詳細的指導。我尤其喜歡書中關於“融資談判的策略與技巧”的講解，這部分內容讓我受益匪淺，它幫助我理解瞭談判的藝術，也讓我學會瞭如何為自己的公司爭取到最優的條件。讀完這本書，我感覺自己仿佛多瞭一位經驗豐富的融資顧問，隨時可以為我提供指導和幫助。它讓我相信，隻要掌握瞭正確的方法，創業融資並非遙不可及，而是可以被有效地管理和掌控的。

評分☆☆☆☆☆

這本書的深度和廣度都讓我感到驚喜。它不僅僅是講解瞭融資的“術”，更是深入探討瞭融資的“道”。作者並沒有迴避創業融資過程中那些艱難和痛苦的部分，反而用一種非常誠懇的態度，將這些真實的經曆分享齣來，讓我從中看到瞭創業的艱辛，也看到瞭堅持的意義。我特彆欣賞書中關於“如何麵對融資失敗”的探討。它讓我明白，融資的失敗並不可怕，可怕的是失去繼續前進的勇氣。讀完這本書，我感覺自己對創業融資的態度更加積極和樂觀瞭，也更加堅定瞭要走下去的決心。它為我提供瞭麵對挫摺的心理支持，讓我知道，即使遇到睏難，也總會有解決的辦法。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構安排非常巧妙，它循序漸進地引導讀者從基礎概念到高級策略，讓你在不知不覺中掌握瞭創業融資的精髓。從最初的“為什麼需要錢”，到“從哪裏來錢”，再到“怎麼花錢纔能讓錢生錢”，每一個環節都銜接得非常自然。我特彆喜歡書中關於“不同類型投資者的偏好”的分析，它幫助我認識到，不同的投資者有不同的關注點和風險偏好，隻有瞭解瞭這些，纔能找到最適閤你的融資夥伴。讀這本書，讓我感覺像是接受瞭一次全方位的融資培訓，不僅學到瞭知識，更提升瞭能力。它讓我意識到，創業融資不是一次性的交易，而是一個持續的過程，需要不斷地學習、調整和優化。這本書為你提供瞭持續學習的動力和方嚮，讓你在創業的道路上，能夠更加自信地前行。

評分☆☆☆☆☆

這本書在闡述創業融資的復雜性時，其深度和廣度都令人贊嘆。它不僅僅停留在“怎麼融資”的錶麵，而是深入探討瞭“為什麼融資”、“何時融資”以及“融資的代價”等一係列深層次的問題。作者並沒有迴避融資過程中可能遇到的各種坑，反而通過詳實的案例分析，將潛在的風險一一揭示，並提供瞭相應的規避建議。我尤其欣賞書中關於估值和股權分配的章節，這部分內容往往是創業者最容易犯錯的地方，而這本書則提供瞭非常係統性的方法論，幫助讀者理解如何進行閤理的估值，以及如何在保證自身控製權的同時，吸引到閤適的投資者。閱讀過程中，我多次停下來思考，對照自己的創業想法，書中提齣的每一個觀點都讓我受益匪淺。它讓我意識到，融資不僅僅是拿到錢，更重要的是找到能與你共同成長、並能為你的事業帶來附加值的閤作夥伴。這本書的價值，在於它為你提供瞭一個全麵的視角，讓你能以更成熟、更理性的態度去麵對創業融資的挑戰。

評分☆☆☆☆☆

這本書的語言風格非常獨特，它沒有使用那些令人望而生畏的金融術語，而是用一種非常平實、易懂的語言，將創業融資的方方麵麵展現在讀者麵前。我感覺就像在聽一位經驗豐富的創業前輩在分享他的心得體會，時而幽默風趣，時而發人深省。我特彆喜歡書中關於“與投資者溝通的藝術”這一章節，它不僅僅是教你如何寫商業計劃書，更是告訴你如何去理解投資者的心理，如何用他們聽得懂的語言去講述你的商業故事，以及如何建立和維護良好的投資者關係。讀完之後，我感覺自己好像“通關”瞭融資過程中的很多心理障礙，不再對和投資者打交道感到恐懼，而是充滿瞭信心。這本書讓我明白，融資是一場雙嚮選擇，既是創業者在尋找資金，也是投資者在尋找機會。隻有做到坦誠、透明、互信，纔能建立起穩固的閤作關係，共同走嚮成功。

評分☆☆☆☆☆

這本書的作者顯然是一位擁有豐富實戰經驗的“老炮兒”，他對創業融資的理解，絕不是紙上談兵，而是充滿瞭來自第一綫的智慧和洞察。書中那些看似平常的案例，背後都蘊含著深刻的教訓和寶貴的經驗。我尤其欣賞書中關於“如何避免過度稀釋股權”的討論，這部分內容往往是創業公司成長過程中最容易被忽視的陷阱，而作者則用血淋淋的案例，告誡我們要時刻保持警惕，並提供瞭行之有效的解決方案。讀完這本書，我感覺自己對創業融資的風險有瞭更清醒的認識，也學會瞭如何從投資者的角度去思考問題，從而更好地規避潛在的風險，保護公司的長期發展。它讓我明白，融資的本質是為瞭更好的發展，而不是為瞭短暫的資金湧入而犧牲掉未來。

評分☆☆☆☆☆

這本書的內容條理清晰，邏輯嚴謹，讓你在閱讀過程中能夠清晰地把握創業融資的脈絡。從最基礎的概念，到各個融資階段的具體操作，再到最後的退齣策略，每一個環節都講解得非常到位。我特彆喜歡書中關於“如何設計一個吸引人的股權激勵計劃”的章節，這部分內容對於創業公司留住人纔至關重要，而書中提供的方案，既有理論依據，又有實際操作指導，讓我受益匪淺。讀完這本書，我感覺自己對創業融資的整個流程都有瞭全局性的認識，也掌握瞭一些實用的技巧和工具，可以立即應用到我的創業實踐中。它為我提供瞭一張融資的“路綫圖”，讓我知道在創業的徵途上，該如何一步步前進。

評分☆☆☆☆☆

這本書簡直是為那些對創業融資感到一頭霧水的人量身打造的！我一直對金融領域有些畏懼，總覺得那是專業人士的遊戲，但這本書卻用一種非常接地氣的方式，把復雜的概念掰開瞭、揉碎瞭講給我聽。它不像有些理論書籍那樣枯燥乏味，而是充滿瞭實際案例和生動的比喻，讓你在閱讀的過程中，仿佛置身於創業公司的融資現場，親身感受那種緊張與興奮。我特彆喜歡它關於不同融資階段的講解，從種子輪到IPO，每一個階段需要準備什麼、要注意什麼，書中都給齣瞭非常清晰的指導。讀完之後，我感覺自己對創業融資不再是“一竅不通”，而是有瞭一套初步的認知框架。更重要的是，它幫助我理清瞭思路，讓我知道在創業的不同階段，我應該尋求什麼樣的資金支持，以及如何去有效地溝通，爭取到自己需要的資源。這本書讓我明白，融資並不是什麼遙不可及的事情，隻要掌握正確的方法和策略，每個人都有可能實現自己的創業夢想。

評分☆☆☆☆☆

這本書的寫作風格非常具有啓發性，它沒有給你生硬的理論，而是通過一個個引人入勝的故事，讓你在潛移默化中理解創業融資的復雜性。我尤其喜歡書中關於“如何為你的創業公司找到‘對的’投資人”的講解。它不僅僅是告訴你如何尋找投資者，更是教你如何去辨彆，如何去判斷一個投資者是否真正適閤你的公司，是否能為你帶來長期的價值。讀完之後，我感覺自己好像擁有瞭一雙“火眼金睛”，能夠更好地識彆潛在的融資機會，並避免那些不靠譜的投資。這本書讓我明白，好的融資不僅僅是拿到錢，更是找到一個能和你同舟共濟、共同奮鬥的夥伴。它為我提供瞭選擇投資人的獨特視角，讓我不再盲目地追逐資金。

評分☆☆☆☆☆

公園和保留區並非總是建立在未被汙染的區域，尤其是歐洲，往往在公園或保留區的周邊、甚至在其裏，就有人類定居和從事經濟活動。在許多情況下，公園的真正架構並不僅僅是基於預想一個所有措施都能奏效的完全保護區——它還被預設為一個受局部保護的緩衝區。在緩衝區裏，人類的活動被嘗試用來協調環境需求，尤其是當這些活動能充分代錶當地的傳統時。另一方麵，許多公園肩負著支持、維護當地文化遺産價值的重任，這其中也包括傢畜飼養活動。幾個世紀以來，這些活動對本地區的地貌形成的作用不可小覷，通常受影響的是植被的分布和種類。許多保護區實際上是鑲嵌在保留區裏的一塊小天地，依照地區特性，每個保護區各自有著保護特定景觀環境

評分☆☆☆☆☆

不錯的書，對學習有好處！

評分☆☆☆☆☆

很好、物有所值、學到知識！

評分☆☆☆☆☆

幫室友買的 精選之作

評分☆☆☆☆☆

這個世界上仍然有原始的地方。人類仍然可以在雨林流連，沙漠漫步，攀登上最高山 (有些險峰至今無人登臨)，或者悠遊在原始珊瑚礁之間。這不是因為人類無法把他們的殖民地拓展到這顆行星的每個角落，而是因為人類已經意識到有些地方是不可被替代的，它們必須被保護。於是各種類型的、各種重要層級的國傢公園、自然保護區以及保留區應運而生。國傢公園往往是以保護自然環境的某一種特彆景觀為主要目標而設立，例如罕見的地質現象、瀕臨滅絕的物種，或者隻是一片特彆美麗的地形。諸如此類的每一種獨特的景觀都不是孤立存在的，因此，一個保護區的重要性往往都會超越它原先所圈定的界限。每一次設立保護區的理由都不一樣，但有一點是相同的：那些保護區的設立者們最初往往是發現瞭某一區域的生物多樣性和特異性——在環境與人類的互動過程中，這些特性應當被保留。

評分☆☆☆☆☆

在人煙稀少或人蹤罕至的地方，自然環境的內在價值又增添瞭另一重——世界上還有一些區域可界定為未被汙染、未被開墾和未被破壞的，這無形中滿足瞭人類某種難以言錶的內心渴求。我們必須知道，這些區域確實存在，並非所有的一切都已被人類開拓、利用或者改變。換句話說，整個世界並不局限於我們日常的經驗範圍之內。

評分☆☆☆☆☆

既sfg適用於企業傢、天使投資人和創業投資人，又可作為相關專業高年級本科生和研究生教材。

評分☆☆☆☆☆

想做一個項目，所以買瞭這本書以補足這方麵知識的不足。

評分☆☆☆☆☆

不錯的書，對學習有好處！