並購之王+並購估值+私募帝國+資本的遊戲+門口的野蠻人1-2 金融投資 投資學 補貨預售 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

《並購之王》

◆中型企業並購的內行指引和指南！關於並購，你所不知道的和應該知道的一切

◆迄今為止，市場上沒有一本書能夠針對中型市場的企業並購提供如此深刻、獨到的視角。

◆企業如何藉助互聯網思維重構和改善現有的商業模式 ？

◆培訓數以韆計的投資銀行顧問的導師，多年真實並購經驗的老狐狸深度披露企業並購內幕！

《並購估值》

估值是一切投資決策的靈魂
提供非上市公司估值方法及退齣規劃
在過去數十年間，我們嚮數以韆計的公司提供瞭估值谘詢服務，並藉此積纍經驗，開發齣瞭能夠精確衡量和成功提升公司價值的工具。

《私募帝國-全球PE巨頭統治世界的真相》

 黑石、凱雷、貝恩、KKR、TPG等私募大鰐通過控股世界極具影響力的品牌商，掌控瞭我們的衣食住行——從希爾頓酒店（Hilton）到唐恩都樂餐廳（Dunkin' Donuts），從玩具反鬥城（Toys "R" Us）再到服裝品牌J.Crew。他們看不見的手還在想方設法地嚮更遠地方伸展。他們還代錶著半數以上的政府、大學捐贈基金、養老金進行投資。數以百萬計的人為之工作。

; 在《私募帝國》一書裏，來自彭博新聞社（BloombergNews)跟蹤報道PE十餘年的記者賈森?凱利掀起瞭私募股權行業的神秘麵紗，嚮我們講述瞭發生在華爾街幾傢投資機構和其領導人身上的真實故事。通過與史蒂夫?施瓦茨曼、大衛?魯賓斯坦、大衛?邦德曼、亨利?剋拉維斯等資本大佬的深度訪談，凱利掌握瞭第*手資料，並在《私募帝國》中描繪瞭私募股權行業怎樣離開繈褓、蹣跚學步並成長為足以撼動全球金融的重要力量。

《資本的遊戲（第2版）》

産品運營是爬樓梯，資本運營是上電梯，前者一代緻富，後者一夜緻富。
《資本的遊戲（第2版 彩圖本）》跳齣瞭資本傢的立場並打破瞭西方投資學的框架，完全站在企業傢的立場上闡述瞭資本運營的遊戲規則。全書論述以企業傢關心的直接投資及融資為主綫，闡述與資本傢打交道的戰略戰術、商務模式設計、項目包裝技巧、投入産齣的計算方式。作者既從融資者的立場又從投資者的立場進行論述，主要讓融資者學會站到對方的立場上打算盤，以實用性為齣發點。

《門口的野蠻人》

多邊廝殺，令人瞠日結舌；環環相扣，令人嘆為觀止，像小說一樣精彩的商業與資本世界！
《紐約時報》暢銷書，《財富》必讀書，《福布斯》具影響力商業書……
華爾街商戰紀實經典20周年全新譯本麵世，深度接觸資本世界，金融大鰐、國際巨頭悉數登場——KKR、DBL、美林、高盛、雷曼、拉紮德、所羅門兄弟、貝爾斯登、大通曼哈頓、花旗、摩根士丹利、巴菲特、米爾肯、納貝斯剋、菲利普·莫裏斯、美國運通、百事可樂、寶潔、卡夫、麥肯锡……
20周年紀念版，揭露商業與金融世界的潛規則！

《門口的野蠻人2》

私募股權界的傳奇

華爾街野蠻人的代名詞
一個狂飆時代的象徵
“門口的野蠻人”另一麵，你不知道的金融真相！
齣版當年，入選《商業周刊》好的8本商業圖書！

《並購之王》

《並購之王》不僅是寫給中型企業的所有者和管理者的，也是從事中型企業兼並與收購業務的投資銀行傢和財務顧問的必讀教科書。
《並購之王》不但探討瞭中型企業兼並與收購工作的科學性和藝術性，更重要的是，對於企業傢齣售企業時如何獲得大價值這一關鍵問題，分彆從心理和談判幕後等角度進行瞭全麵揭秘。涉及的主題包括估值、稅收、談判、並購慣例，以及諸多從買方和賣方立場上各自涉及的問題。
《並購之王》是一本專業但又類似並購野史的趣味雜談，丹尼斯J.羅伯茨通過趣聞軼事錶達瞭對於中型市場交易的“感覺”。丹尼斯是一位經驗老到的CPA持證人和企業估值專傢，是並購投資銀行傢中具有多年真實並購經驗的老手。不但如此，他還培訓瞭數以韆計的投資銀行顧問，在並購領域是一位廣受好評、聲名在外的導師。迄今為止，市場上沒有一本書能夠針對中型市場的企業並購提供如此深刻、獨到的視角和見解。

《並購估值》

“價值”是一個有關某種東西真實價值的錶述，它的計量使用兩種尺度：迴報和迴報率。要想創造和提升價值，企業必須追求這樣一種戰略：增加迴報、降低風險或把這兩者相結閤。概念淺顯明瞭，應用則要睏難得多。
公司價值的神秘麵紗常常會使得高管們做齣錯誤的投資和經營決策，而這些糟糕的決策本來都是可以避免的。精確的估值是可能的，並購交易可以使買賣雙方都獲益。
《並購估值：如何為非上市公司培育價值（原書第2版）》的目標讀者是具有下述特徵的公司的股東、投資者和經理人：他們公司的股權價格缺乏活躍市場的指引。在並購流程中，我們針對投資的估值和迴報，提齣瞭可靠性和條理性都較好的解決方案。我們的方法甚至把價值提升的內容融入到非上市公司的年度戰略規劃，為股東的投資決策提供價值導嚮。簡而言之，我們這本書就是一個路綫圖，能夠幫助讀者在公司經營和公司齣售（或購買）中，提升公司的價值。

《私募帝國-全球PE巨頭統治世界的真相》

希爾頓（Hilton）、漢堡王（Burger King）、玩具翻鬥樂、唐恩都樂餐廳（Dunkin' Donuts）、J. Crew這些世界知名的大公司有何共同特點？他們均由私募股權資本所擁有、控製並運營。*近20年來，私募股權行業野蠻生長，部分基金抓住機遇，脫穎而齣，成長為資本巨鰐。

《私募帝國：全球PE巨頭統治世界的真相》將帶領我們到這些私募股權公司的幕後去一探究竟：那些身價億萬的發起人，有著雄心壯誌的投行傢，為人所津津樂道的創建及發展曆程，探究萬億私募股權公司資本運作內幕，揭秘華爾街角落裏的投行傢如何成長為資本的巨擎。

《資本的遊戲（第2版）》

企業之間的競爭，體現在三個層麵。一個是技術層麵的競爭，贏者獲得的是時間上的領先；第二個是市場層麵的競爭，贏者獲得的是空間上的優勢；高層麵的競爭是資本層麵的競爭，贏者獲得的是戰略上的主動，可將彆人獲得的時間和空間優勢盡收囊中。資本運營無疑是企業傢需要修煉的至高武功。
《資本的遊戲（第2版 彩圖本）》跳齣瞭資本傢的立場，打破瞭西方投資學的框架，完全站在企業傢的立場闡述資本運營的遊戲規則。論述以企業傢關心的直接投資及融資為主綫，闡述與資本傢打交道的戰略戰術、商務模式設計、項目包裝技巧、投入産齣的計算方式。本書時而從融資者的角度，時而又從投資者的角度進行論述，讓融資方學會站到對方的立場上打算盤，做到知己知彼、百戰不殆，己所不欲、勿施於人。
《資本的遊戲（第2版 彩圖本）》把西方的理論框架嚼碎瞭吞下去，然後按照中國式的思維方式吐齣來，故意打破專業光環給人們造成的畏懼感，把資本運營這門學問請下神壇。
《資本的遊戲（第2版 彩圖本）》從頭到尾都是在用中國式的語言對資本運營的規律進行詮釋，甚至很多概念來自作者原創。書中的案例穿插於各個章節，多為作者親自操作的國內案例，不但具有很強的故事性和可讀性，而且具有很強的實用性和可操作性。
這個世界上有人喜歡把小道理講成大道理，也有人喜歡把大道理講成小道理，作者屬於後一種。作者的語言風格流暢詼諧，舉重若輕，擅長用人與人之間的關係描述企業之間的關係，用傢庭關係解釋資本的遊戲規則，各種比喻深入淺齣，通俗易懂，令人忍俊不禁。

《門口的野蠻人》

本書再現瞭華爾街曆史上知名的公司爭奪戰——對美國雷諾茲-納貝斯剋集團的爭奪戰。四個競標方參與瞭競爭，KKR公司*終以250億美元取得勝利，獲得瞭公司的控製權。書中提供瞭高水平公司金融操作的具體細節，全麵展示瞭企業的管理者如何取得和掌握公司的控製權。這是一部精彩的華爾街商戰紀實巨著，是每一個公司管理者和對華爾街金融感興趣的專業人士的必讀之書。
本書適閤中高端讀者，愛好外版投資書的讀者

《門口的野蠻人2》

作為史上*強悍的資本收購的主角，KKR一直被貼著“門口的野蠻人”這一標簽。盡管極富爭議性，但它確實創造瞭一種新的投資方式，這就是如今大行其道的“私募股權”，曾被稱為“管理層收購”或“杠杆收購”。
相比跌宕起伏的收購故事，KKR的發傢史與其在私募股權界的神秘，更令人想要一窺究竟。因為即使是代價高昂的大並購，也未能阻擋這個全球金融巨頭的腳步。如今，KKR已經在中國迅速擴張。2007年以後，它在中國操作瞭十餘樁私募股權投資，涉足奶製品、製鞋、水泥、電池製造等諸多行業。而哈佛商學院至少使用瞭15個KKR的實踐案例。
《門口的野蠻人 2 KKR與資本暴利崛起》與《門口的野蠻人》寫作異麯同工，作者同樣通過大量訪談獲取第*手資料。不同的是，本書將全麵展現傳奇投資公司KKR的崛起與成熟。除瞭商業運作中的人性、銷售手段、利誘與博弈、不可預知的種種機緣，讀者還將領會到——
私募股權的機會因危機而産生。
私募股權公司必須完全控製資金、自由運用，讓閤作夥伴遵從私募股權公司的意願。
私募股權公司必須為旗下企業建立明晰的領導力量，特彆是建立一套財務控製係統，讓經理人領悟他們必須實現的目標。
私募股權投資不能永不退齣。
私募股權公司必須確保自身團隊的穩定。

多年以來，丹尼斯作為資深投資銀行傢，擔任過大量並購交易的顧問。同時，他也是價值評估師，並曾為尼剋鬆水門事件中的錄音帶專門進行過價值評估。他還是一傢跨州商業銀行的創始人和董事長。丹尼斯曾作為美國注冊會計師（AICPA）的創始委員會成員，為注冊會計師們建立瞭AICPA企業估值培訓模塊前八個單元的內容。他也為多個專業團體講授並購課程，包括美國注冊評估分析師協會（NACVA）、並購顧問聯盟（theAllianceofMergerandAcquisitionAdvisors,即AM&AA;）、大學畢業生計劃等，還為一些投資銀行的並購部門進行授課。

布賴恩·伯勒（BryanBurrough），曾任《華爾街日報》匹茲堡紐約站的記者，現任《名利場》雜誌特約記者，已經著有五部作品。

約翰·希利亞爾（JohnHelyar），曾在《華爾街日報》、《財富》和ESPN供職，現為彭博新聞社專欄作傢，著有運動類暢銷書LordsoftheRealmTheRealHistoryofbaseball。

張振華，曾供職於國際會計師事務所和聯想集團財務部，現任職於一傢國際外匯零售企業。

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《並購之王》

《並購估值》

《私募帝國-全球PE巨頭統治世界的真相》

《資本的遊戲（第2版）》

《門口的野蠻人》

《門口的野蠻人2》

《並購之王》

中型市場（企業）並購活動的驅動因素和賣方
流動性和異域風情雞尾酒
在21世紀的第*個十年中，中型市場（企業）的兼並和收購活動是由幾個獨特因素驅動的，一些比較陳舊，但是許多是新興的。首先是流動性。許多有吸引力的中型企業隻有10個或更少的股東。正因為中型企業的主要股東較少，企業在掛牌齣售時，往往齣現流動性問題。例如，一位或多位股東期待著光榮退休（我稱他們為“異域風情酒的賣方”），或因為追求其他生活方式而想離開。如果他們的繼承人或閤夥人無法滿足彼此的需求，發生在股東身上的健康問題、離婚和死亡都可能導緻公司股權齣售。中型企業齣售部分股權比起上市公司齣售部分股權要難多瞭，對於賣掉上市公司股票，你隻需要打個電話給股票經紀人就可以完成瞭。如果股權足夠大，可能會導緻把整傢公司放在市場上齣售的結果，而不隻是部分股權。當然，若是股權變現是主要股東考慮的主要問題（或者隻是對股份變現的渴望），那麼如果沒有其他選擇的話——通常情況下沒有，其他股東也隻能選擇齣售。
嬰兒潮
在嬰兒潮時期齣生的人們成瞭中型市場（企業）並購交易的另一驅動因素，他們在20世紀末和21世紀初發揮瞭重要作用。在擁有7800萬人口的嬰兒潮一代中，到2006年，年紀*長的也有60歲瞭。到2030年，距今16年的時間裏，年紀*輕的嬰兒潮一代也到瞭66歲（美國政府估計的*常見的退休年齡）。許多嬰兒潮時期齣生的中型市場企業傢，會齣售他們一手締造的企業，而這個驅動因素至少還會持續20年。根據2002年美國人口普查局提供的數據顯示，年銷售額在100萬美元～10億美元的企業共有120萬傢。總的來說，這120萬傢公司的銷售總額達到瞭9.8萬億美元，保守估計市場企業價值為4.9萬億美元。嬰兒潮一代擁有大約80萬傢這樣的企業。2011—2029年（19年時間），平均每年有43萬傢公司將被處置，而其中的2/3將麵臨齣售。這些龐大的數字是空前的。
信息技術時代
現代的企業已經不是你老媽那個時期的中型企業瞭。自2008年起，技術的進步極大地改變瞭中型市場，與1966年已經完全不同。想想看，互聯網開始廣泛使用發生在1995年。當今世界，技術信息的數量在每24個月就增加一倍，這就是著名的“摩爾定律（Moore’sLaw）”。
今天，由於新興技術的發展和全球經濟的影響，許多中型企業的生命周期大幅縮短。中型企業推齣的新技術和新方法經常破壞和扭轉其他中型市場——甚至是大型市場的企業，有時候還席捲整個行業。破壞式創新帶來的顛覆性猶如光速一般，迫使幸存者更加積極主動並更加無限貼近客戶和潛在客戶的需求，否則就隻有死路一條。中型市場的企業，若沉浸於過去的成就，變得自滿傲慢，肯定會，而不是可能會，在某天清晨剛剛張開眼睛，就發現自己不過是一輛“過時的舊馬車”。
破壞式創新一直是資本主義體係中不容忽視的力量。美國分彆在1808年和1908年經曆過兩次全國範圍的破壞式創新。自2006年起，不斷加快的技術前進步伐使得創新進程達到瞭驚人的程度。因此，企業生命周期（或至少是“正常的企業”生命周期）已被一次又一次的破壞式科技創新完全截斷瞭。15年前，互聯網在絕大多數的地區和國傢還屬於嬰兒階段。自那時以來，互聯網就已經徹底顛覆瞭我們的世界、我們的經濟，甚至美國和其他地方的每一傢企業。舉一個很好的例子，標準普爾（Standard＆Poor’s，簡稱S＆P）500指數包含的企業，在50年前的平均壽命為25～35年，而今天的平均壽命隻有12～14年。
中型市場企業的生命周期——從創立到停止運營，或者至少被其他中型企業收購——已經從曆史的25年或更長時間，縮短到今天的2～5年，對於某些高科技或技術依賴型的企業會更短，這些主要是在過去的10年內加速實現的。大幅縮短的企業生命周期，反過來不僅對中型市場企業的經營造成重大影響，對中型企業齣售的時機、頻率和執行也造成深遠影響。
現在也不是你老爹並購的時代瞭
弗吉尼亞州麥剋萊恩——2006年4月
我環顧大會議室四周，腦海裏排練著一些簡短的發言——介紹在座的各位專傢，並隨後與印度方進行業務和並購洽談。我不知道是否會被視為冒犯或者幽默，但我是想介紹當我還在12歲那年（那已經是53年前的事瞭），我對印度的瞭解還停留在拉迪亞德?吉蔔林（RudyardKipling）撰寫的《大英帝國》（BritishEmpire）層麵。我又花瞭40年的時間（2000年）纔逐漸意識到印度已經改變瞭很多。我的天啊，我實在不敢想象從商務層麵來看過去的10年世界變得多麼小。
根據一份並購報告，早在20世紀90年代初，已宣布的並購交易中約有25%～33%屬於跨境交易，誠然大部分是發生在美國企業和西歐國傢的企業之間。然而，*近幾年，隨著前蘇聯解體，越來越多的並購交易涉及瞭東歐企業。一項研究錶明，在以歐洲中型企業為目標的並購交易中，大約75%的並購目標是由美國企業收購的。
再有就是中國。我隻能想象在25年後，當中國成為世界主要的金融強國時，世界是什麼樣子。據預測，在10年內，中國將成為世界上*大的講英語的國傢。
我們還必須考慮其他的發展中國傢和發達國傢：環太平洋地區、墨西哥和加拿大（後NAFTA）、以色列和中東地區等。我很想花一章的篇幅來討論這些問題，很可惜這不在本書範圍之內。我隻想說，現在也不是你老爹的並購時代瞭。“一個世界”的現象無處不在，尤其是在中型市場並購交易中。優秀的中型市場並購機構或者在全球各地均設有辦公室或辦事處，或者是國際並購聯盟組織的成員公司，在很大程度上依賴全球策略為他們的美國客戶提供服務。*後說明一點，我一直饒有興緻地在觀察，哪些中型市場並購活動會對在曆史上彼此孤立的或者地理政治差異極大的國傢起到橋梁作用。曆史上，當人們可以展開公平貿易的時候，彼此的關係就會少些對立。
驅動交易的玻璃天花闆
在中型市場中，如同其他很多的增長路徑，也存在一個“玻璃天花闆”——中型企業的自有資源無法繼續為企業提供繼續增長的空間。資源的缺乏可能涉及領導纔能、經驗、財務資源，或者缺乏市場入口、銷售渠道等其他因素。總之，成功的中型企業通常需要突破企業所有者/創始人或者資本資源的限製。“玻璃天花闆”通常齣現在中型企業的年銷售額達到1000萬美元～2000萬美元的時候。許多中型企業的企業傢發現，突破天花闆*好的辦法就是找到閤適的資源進行閤並，或者齣售給更大的公司——這意味著放棄很大一部分，即使不是放棄全部的企業所有權。
大魚和小魚
商業環境肯定算得上是一種生態係統。在所有的生態係統中，為瞭生存，大魚要吃掉小魚。並購本身並不新鮮，但是隨著企業生命周期的縮短，企業並購變得更為頻繁。優勝劣汰並不隻是生物在達爾文進化論下的生存法則，它同樣也適用於企業，特彆是在中型市場，畢竟，這裏是大型市場的搖籃。
本章小結
中型企業齣售的主要驅動因素包括：
?流動性需求或退休；
?嬰兒潮一代進入退休年齡；
?技術信息時代帶來瞭企業生命周期的縮短；
?全球經濟擴張成為瞭一個世界經濟體；
?中型企業的玻璃天花闆；
?企業食物鏈。